市場斷定Fed將9月降息？小心鮑爾下週潑冷水

聯準會（Fed）主席鮑爾。資料照片

聯準會（Fed）兩位鴿派大將喊話降息後，財長貝森特（Scott Bessent）估Fed可能9月降息2碼，市場幾乎認爲降息成定局，但專家指主席鮑爾（Jerome Powell）可能下週潑冷水，另五位Fed高層本週率先放話，讓Fed正上演鷹鴿大戰。

Fed副主席鮑曼（Michelle Bowman）和理事沃勒（Christopher Waller）公開贊成降息，加上貝森特一再施壓和7月通膨數據，FedWatch顯示市場預期9月降息1碼機率高達99.9％。

儘管如此，專家認爲鮑爾可能利用21日到23日在傑克森霍爾舉行全球央行年度會議上，爲強烈的降息預期降溫，因爲Fed內部就貨幣政策方向仍存在巨大分歧。

摩根士丹利財富管理首席經濟策略師贊特納（Ellen Zentner）認爲目前大家必須關注的，是否有更多不支持9月降息的Fed高層，認爲市場預期方向錯誤，從而公開放話爲降息預期降溫，避免市場波動劇烈。

Fed已有五位立場鷹派或中立的聯準銀行總裁，分別在12日和14日間喊話，強調Fed「雙重使命」是維持低通膨和高就業，但川普關稅讓Fed在9月降息與否所面對的困境。

芝加哥的古爾斯比（Austan Goolsbee）說，Fed正評估關稅對通膨影響是暫時抑或持續性，這將影響未來降息判斷，但這沒有明顯答案。他正擔心新關稅衝擊勞動市場和可能導致停滯性通膨。

亞特蘭大的波斯提克（Raphael Bostic）認爲目前失業率仍維持低檔水準，Fed有充份時間觀察通膨與失業是否對經濟構成重大威脅。若目前勞動市場保持穩健，年底前降息一次是合適。

堪薩斯城的裁施密德（Jeff Schmid）說，雖然新關稅尚未推升通膨，但他認爲目前經濟不需依賴降息，現在基準利率水準是適當。

里奇蒙的巴爾金（Thomas Barkin）表示在「雙重使命」下，目前通膨與就業之間是否維持平衡仍不明朗，只有情況持續改善才有降息的必要。

舊金山的戴利（Mary Daly）認爲在勞動市場未出現急緊狀況下，反對9月降息2碼。