鮑爾Fed告別秀 暗示9月降息

美國聯準會（Fed）主席鮑爾22日在懷俄明州傑克森霍爾全球央行年會演說，這可能是他最後一次以此身分參加。（路透）

美國聯準會（Fed）主席鮑爾22日發表重大演說，他坦承，美國就業市場面臨的風險正在增加，但通膨上升的風險也還在。市場解讀認爲，鮑爾是在暗示，Fed可能在9月的例會上降息，不過他並未達到承諾降息的地步。

對此，美股早盤以利多反映，道瓊工業指數大漲逾800點，或1.79％，那斯達克指數漲幅1.80％，標普500指數也漲1.46％。

鮑爾在美國懷俄明州傑克森霍爾（Jackson Hole）舉行的全球央行年會發表演說。這很可能是他最後一次以Fed主席身分出席該會議。鮑爾表示，勞工的供應與需求均在顯著減緩，這使就業市場面臨的風險增加。但他又說，關稅對價格造成的上漲壓力，也可能刺激更持久的通膨動力，這是需要評估和管理的風險。

鮑爾的演說，也聚焦於Fed每5年一次的貨幣政策架構評估結果。他宣佈收回2020年時的一些改革措施，回到先前的決策架構。Fed在2020年推出的政策架構強調勞動力市場復甦，這是爲了應對低通膨和近零利率風險而設計，如今面對更高且更不穩定的通膨問題，被認爲已不再適用。

有「Fed傳聲筒」之稱的《華爾街日報》記者蒂米羅斯（Nick Timiraos）21日撰文說，Fed官員擔心的更大挑戰，是如何應對同時推高通膨並壓低就業的衝擊，而這類問題無法在任何架構中找到簡捷的答案。

蒂米羅斯透露，此次調整是Fed進行了數月評估後的結果。儘管不會影響近期的政策決定，但這是一次重要的戰略重置，即Fed如何解讀國會賦予其維持低通膨和促進健康勞動力市場的雙重使命。

Fed面臨的挑戰在於，儘管勞動市場出現走弱跡象，理應支持降息，但目前通膨仍高於2％的目標，且川普政府近期大幅提高進口關稅，可能持續推升物價，對於這波通膨上升是一次性衝擊還是更持久的壓力，Fed內部仍爭論不休。

克里夫蘭聯準銀行總裁漢馬克（Beth Hammack）日前受訪時表示，對每次會議都抱持開放態度，但以目前掌握的數據和資訊而言，看不出有任何降息的理由。