商品期貨趨勢專欄－黃金下跌僅短線 後市多頭仍續航

根據高盛觀察，各國央行買盤是推動金價上漲的關鍵。以中國大陸爲例，目前黃金在其外匯儲備中佔比僅7.3％，而美國、德國、法國、義大利等國則接近70％，若大陸在未來3～5年將佔比提升至20％，平均每月需增購40噸黃金，這使得金價幾乎難以出現大跌。

隨中美競爭加劇，中國人行勢必持續拋售美債，並轉向持有黃金等資產，以維持貨幣的獨立性與內涵價值。

近期地緣政治與國內暴動也推升黃金需求，包括以色列和哈馬斯之間的衝突持續加劇、北約與俄羅斯的緊張、印尼爆發全國暴動動搖普拉伯沃政權、尼泊爾「Z世代抗議」更導致總理下臺、法國「全面封鎖」示威人數達20萬、英國「團結王國」行動涌入11萬人，顯示全球政局不穩已成國際焦點。