商品期貨趨勢專欄－黃金多頭格局 擁三支撐

綜合來看，通膨預期未解、地緣政治風險升溫，以及技術型態轉強，構成黃金期貨多頭格局的三大支撐因素。建議採取分批進場策略，順勢操作，並密切關注全球央行動向與美國貨幣政策變化，以掌握黃金後市波段行情的佈局契機。

近期國際金融市場震盪加劇，黃金期貨再度成爲資金避風港，預期黃金多頭行情有望延續至下半年。首先，市場對通膨反彈風險保持高度警覺，在聯準會升息循環接近尾聲的背景下，市場普遍預期未來可能轉向降息，實質利率將出現回落空間。由於黃金本身不具孳息特性，當利率走低時，其相對吸引力將顯著提升，有助於支撐其中長期的投資價值。

其次，地緣政治風險持續升溫，與全球供應鏈重組所引發的經濟摩擦，都使得黃金作爲傳統避險資產的角色再度受到重視，資金有系統性地迴流至貴金屬市場，進一步推升金價。