券商“五篇大文章”新考綱：科技金融佔50分成“主科”，債券融資成加分關鍵戰場

21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道

在分類評價、文化建設評價體系外，券商又將迎來一個以金融“五篇大文章”爲核心的新評價維度。

21世紀經濟報道記者從多家券商處瞭解到，爲促進行業功能發揮，中國證券業協會（以下簡稱“中證協”）正在研究制定《證券公司做好金融“五篇大文章”專項評價辦法（試行）》（以下簡稱《評價辦法》），並於日前向券商下發相關通知，要求於6月8日前完成全部報送。

根據《評價辦法》，打分構成爲基礎分100分、附加項5分。其中，基礎分由90分的定量評價指標與10分的定性評價指標組成。

定量評價指標對應金融“五篇大文章”中的科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五大部分。其中，科技金融部分佔比最重，分數高達50分，其餘四部分各10分。

“要想取得好名次，關鍵要在科技金融上下功夫。加大科技金融佈局力度，將是我們下一步努力的重點。”某券商資深人士表示。

定性評價指標則分爲：機制建設、業務資源持續投入，二者各佔5分。

附加項考覈券商“發揮投行業務功能、積極落實年度相關重點政策、創新示範等情況”。

此次試評價期間，附加項，以及定性評價指標中的業務資源持續投入，暫不開展。

科技金融被置於首要地位

從監管近期的系列發聲來看，服務科技企業是重點所在。此次《評價辦法》同樣強調科技的重要性——在總共90分的定量評價指標中，給予科技金融50分。

屬於科技金融的50分，被細分爲科技領域的股權融資、併購重組交易、債券融資、股權投資、私募股權投資五大方面。股權融資分值最高爲16分，併購重組交易次之爲12分，債券融資爲10分，其餘三項均爲6分。

“綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融細分評價指標均爲1—2項，科技金融則多達五項。科技金融劃分頗爲細緻，涵蓋IPO、定增等股權業務，併購重組，債券，以及各類投資，可見中證協對於鼓勵證券公司加大科技領域佈局力度的方向之明確。下一步，我們也將在科技領域企業服務與科技金融建設上加大力度。”某券商資深人士分析道。

細看科技金融評分指標，三個細節值得關注。

① 就統計口徑而言，對於多家券商聯合完成某個項目的，併購重組業務最爲寬鬆，股權類業務次之，債券類業務最緊。

若某個併購重組項目由N家證券公司作爲聯合獨立財務顧問，無論是交易金額還是數量，均分別計入每家證券公司。

在股權業務方面，某個項目由N家證券公司聯合完成的，保薦家數上分別計入每家券商，承銷金額則以實際承銷金額爲主。

債券融資方面，單隻債券由N家證券公司聯席主承銷的，每家證券公司的項目數按1/N計算，同一期承銷多隻債券的，按期數計算。

② 股權投資與私募股權投資的統計口徑時間均爲近三年。

股權投資面向券商另類子公司，統計其近三年內直接投資於非上市非掛牌的科技型企業金額。

私募股權投資則面向券商私募子公司（含下設的二級管理子公司），將其管理的私募股權創投基金近三年內投向科技型企業的金額作爲考量依據。

③ 各類評分指標下，僅排名前50的券商可獲得加分。加分分爲四個檔次：1—10名，11—20名，21—30名，31—50名。

根據中證協官網，目前共有150家證券公司。這意味着，券商要想獲得加分，必須躋身各細分指標排名的前三分之一。

在多位券商人士看來，從《評價辦法》各細分指標來看，規模越大、綜合競爭力越強的券商優勢越大，小型券商躋身行業前50名的難度較大，此項評比或成爲頭部券商與中部券商的競爭賽道。

債券融資成考覈大頭

拆解科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融各自的細分指標項，債券融資是考覈最多之處。

除了科技金融設立科技領域債券融資指標，並最高給予10分的加分，綠色金融、普惠金融的各自10分加分指標全部給到債券融資。這意味着，某家券商如果各類債券承銷均名列前茅，最高可加30分。

具體來看，綠色金融的10分全部給到綠色領域債券融資，由於該項此前已被納入中證協相關統計之中，此次試評價券商無需另行提報。

普惠金融的10分分別給到民營企業債券融資（6分）和中小微企業債券融資（4分），前者此前中證協亦有統計，券商只需提供中小微企業債券融資相關情況。

中小微企業債券融資，也是《評價辦法》考覈的四類債券相關指標中，唯一一個尚未納入中證協專項品種公司債券統計數據的項目。

養老金融、數字金融考覈內容則與債券無關。養老金融統計口徑爲代銷個人養老金產品規模。

如果說科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融考覈指標均側重於券商的“對外展業”。那麼，數字金融則強調證券公司自身建設；其考覈內容包括證券公司數字化能力成熟度、證券科技類獎項，前者佔比大，共8分，後者僅2分。

證券公司數字化能力成熟度，統計口徑僅有一句話——證券公司數字化能力成熟度評估結果。此項無需券商另行提報。

證券科技類獎項統計口徑爲金融科技發展獎獲獎情況，多項獲獎的，以最高獎項得分賦分。一等獎2分，二等獎1.5分，三等獎1分。

此外，定性評價指標共10分，考覈內容爲機制建設、業務資源持續投入，各佔5分。其中，業務資源持續投入統計口徑爲證券公司服務五篇大文章各領域的持續投入綜合增長率，此項計算相對複雜，試評價期間暫不開展。

機制建設統計口徑包括三條，完成難度均不大，具體分爲：

① 把做好金融“五篇大文章”納入經營發展戰略；

② 規範建設科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融等領域專業化組織架構體系；

③ 建立健全科學合理的激勵機制和盡職免責制度。

除了前述90分定量評價指標、10分定性評價指標，《評價辦法》同時給出5分的額外加分項，其統計口徑爲：券商發揮投行業務功能、積極落實年度相關重點政策、創新示範等情況。