券商首批一季報預喜：頭部券商格局生變，國泰海通淨賺超百億

連日來，多家券商披露了2025年一季度“成績單”，迎來了“開門紅”。

貝殼財經記者梳理髮現，已公佈業績的券商均實現淨利潤同比大幅增長。其中，頭部券商格局發生變化，國泰海通以歸母淨利潤超100億元的亮眼表現領跑行業，而中信證券則預計一季度實現歸母淨利潤約65.45億元。

多家券商一季報預喜，國泰海通坐上“一哥”之位

連日來，包括中信證券、國泰海通在內的7家券商發佈了2025年第一季度的業績預告。

4月9日，華泰證券公告，預計一季度實現歸母淨利潤34.37億元至36.66億元，同比增加50%至60%。

同日，銀河證券和華安證券發佈公告預喜，前者預計一季度實現歸母淨利潤27.73 億元至31.00 億元，同比增長70%至90%；後者預計一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.02億元至5.58億元，同比增加80%至100%。

此前，中信證券、東吳證券、興業證券和國泰海通也公佈了一季度“成績單”。

國泰海通預計一季度實現歸母淨利潤112.01億元至124.45億元，同比增加350%至400%，成爲首家披露一季度盈利超百億的券商，預計也是唯一一家一季度歸母淨利潤超百億的券商。

這一成績引發了市場對“券商一哥”之爭的熱議。此前長期領跑的中信證券則預計，一季度實現歸母淨利潤約65.45億元，同比增長32%左右。

此外，東吳證券一季度將實現歸母淨利潤9.12億元至10.03億元，同比增加100%至120%。興業證券一季度將實現營業收入27.92億元，同比增長17.48%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤5.16億元，同比增長57.32%。

證券投資和財富管理雙輪驅動，券商一季度業績或超預期

多家券商在一季報中提及，業績增長得益於證券投資和財富管理業務的快速發展。

華泰證券指出，一季度公司在複雜多變的市場環境中，不斷深化平臺化、一體化與國際化運營，積極服務實體經濟提質增效，各項業務保持穩健發展。報告期內，公司業績增長的主要原因爲財富管理、機構服務、投資管理等主要業務線均同比顯著增長。中信證券也表示，公司業績增長的主要原因是，財富管理、投資交易等業務收入同比增加較多。

國泰海通表示，一季度公司歸母淨利潤增長的主要原因爲換股吸收合併海通證券產生負商譽；公司歸母扣非淨利潤增長的主要原因爲公司持續提升主營業務競爭力，財富管理、投資交易等業務均實現較大幅度增長。

“一季度，公司主動把握市場機遇，全面推進零售、機構和企業三大客戶服務體系建設，推進各項業務穩步發展，取得較好經營業績。同時，積極推進換股吸收合併海通證券相關工作，加速向國際一流投資銀行邁進。”國泰海通指出。

申萬宏源非銀分析師羅鑽輝認爲，2025年一季度多家券商表現亮眼主要是基於兩大原因，一是市場交投活躍，個人投資者加速入市，其中，交投保持在1.52 萬億左右的高位、上交所新開戶數同比增長27%；二是多數券商上年一季度存在低基數效應。

業內人士指出，受益於市場活躍度的上升，券商一季度業績有望超預期。就板塊投資價值而言，長江證券指出，行業當前估值已反映出整體風險擔憂的消除，且股東背景和盈利穩定性較強的公司在行業內存在一定溢價，但對行業中長期盈利增長的預期仍未充分認可，因此建議在週期出現一定底部反轉機會時增配低估值高增長個股，長期仍可持有行業龍頭個股。

新京報貝殼財經記者 胡萌

編輯 陶野

校對 王心