券商晨會精華：關注週期&資源類在預告日至財報日的超額行情

財聯社7月24日訊，市場昨日衝高回落，滬指3600點得而復失。滬深兩市全天成交額1.86萬億，較上個交易日縮量284億。板塊方面，超級水電、美容護理、保險、證券等板塊漲幅居前，海南、軍工、特高壓、水泥等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.01%，深成指跌0.37%，創業板指跌0.01%。

在今天的券商晨會上，中泰證券提出，五大邏輯支撐，欠漲券商佈局正當時；華泰證券認爲，“反內卷”政策預期或催化煤炭板塊估值修復；天風證券表示，關注預告日至財報日的景氣超額行情。

中泰證券：五大邏輯支撐 欠漲券商佈局正當時

中泰證券表示，從市場交易特徵來看，2025年6月以來，A股市場逐步從存量市場轉爲增量市場。隨着交投活躍度攀升，市場整體估值中樞開始普遍和趨勢性擡升，板塊從輪動到普漲，賺錢效應開始顯現。春江水暖鴨先知，欠漲券商佈局正當時。建議關注：1)頭部券商;2)充分受益於市場交投活躍的金融科技龍頭。

華泰證券：“反內卷”政策預期或催化煤炭板塊估值修復

華泰證券表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價修復；供需寬鬆下生產端或有以量補價，“反內卷”政策預期推升市場情緒，有望催化煤炭板塊估值修復。重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關注盈利能力穩健有望保持高分紅比例的動力煤龍頭，以及去年以來超產現象大幅減少的山西地區相關龍頭公司。

天風證券：關注週期&資源類在預告日至正式財報日的超額行情

天風證券表示，交易維度，關注週期&資源類在預告日至正式財報日的超額行情。尤其可以關注景氣疊加的基礎化工方向。盈餘驚喜角度，天風證券梳理了出現了股價維度“盈餘驚喜”信號，且近一個月分析師盈利預測中值上調的10家公司；從行業分佈來看，出現股價維度盈餘驚喜信號的公司數量超過5家，並且盈餘驚喜出現概率不小於2%的申萬一級行業爲：醫藥生物。此外“盈餘驚喜”出現概率較高的行業還有鋼鐵、有色、電子、通信行業、美容護理、家用電器行業。已發佈的業績預告中，電子、基礎化工、機械設備、電力設備25H1業績預告表現亮眼，中報預告利潤增速同比增速超30%的公司數量已超45家，綜合來看，大部分行業二季報業績預告表現與一季度表現大致相同。