券商晨會精華：AI大模型的競爭與迭代仍在持續，算力投資大概率維持較高強度

財聯社8月14日訊，市場昨日震盪走高，滬指突破去年10月8日高點，創近4年新高。滬深兩市全天成交額2.15萬億，較上個交易日放量2694億，時隔114個交易日重回2萬億上方。板塊方面，有色金屬、PEEK材料、CPO、光刻機等板塊漲幅居前，煤炭、銀行、港口、物流等板塊跌幅居前。截至昨日收盤，滬指漲0.48%，深成指漲1.76%，創業板指漲3.62%。

在今天的券商晨會上，中信證券指出，AI大模型的競爭與迭代仍在持續，算力投資大概率維持較高強度；天風證券認爲，近年來氨綸需求增速快，當前價格運行相對底部區間；華泰證券表示，政策預期向好，把握銀行結構性機會。

中信證券：AI大模型的競爭與迭代仍在持續，算力投資大概率維持較高強度

中信證券指出，算力鏈公司發佈業績預告，實現快速增長，持續驗證AI帶動的算力行業景氣度依然較高。當前位置，中信建投認爲AI大模型的競爭與迭代仍在持續，意味着算力投資大概率依然維持較高強度，因此繼續推薦算力板塊：一是業績持續高增長且估值仍處於歷史較低水平的北美算力鏈核心標的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環節；四是隨着GB300的批量出貨，建議重點關注1.6T光模塊及CPO產業鏈；五是隨着H20供應恢復、NV將向中國推出全新GPU等，建議關注國產算力鏈。

天風證券：近年來氨綸需求增速快 當前價格運行相對底部區間

天風證券認爲，我國氨綸供應高度集中，當前價格運行相對底部區間。行業平均處於虧損狀態，盈利位於歷史底部區間；新增產能延期或減投，淘汰產能或持續增加。近年來氨綸需求增速快，下游滲透率持續提升；2005年，我國氨綸表觀消費量爲12.1萬噸，到2024年消費規模增長至102.7萬噸，2005—2024年需求量CAGR達到11.9%。“反內卷”背景下，重點關注位於成本曲線左側的上市公司。

華泰證券：政策預期向好，把握銀行結構性機會

華泰證券指出，8月12日，財政部、央行、金融監管總局印發《個人消費貸款財政貼息政策實施方案》，年貼息比例爲1%，中央財政、省級財政分別承擔貼息資金的90%、10%，政府出資替代銀行單邊讓利，有助於呵護息差，撬動信貸投放。7月31日國常會部署實施個人消費貸款貼息政策與服務業經營主體貸款貼息政策，8月以來工行、農行、建行、交行等多家銀行積極響應個人消費貸款貼息政策與服務業經營主體貸款貼息政策。政策預期向好，把握銀行結構性機會。