齊峰新材淨利潤“腰斬” 昔日“預增王”業績驟降

本報記者 陳家運 北京報道

近日，齊峰新材（002521.SZ）披露的財報數據顯示，其在2024年歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.12億元，同比下降52.56%；2025年第一季度，歸母淨利潤爲1788.9萬元，同比下降65.05%，扣非淨利潤爲1253.66萬元，同比下降73.71%。

齊峰新材方面在接受《中國經營報》記者採訪時表示，2024年行業新增產能集中投放，大宗裝飾紙市場競爭加劇，公司對部分產品銷售價格進行了調整，進而影響了公司利潤。

高成本擠壓利潤空間

齊峰新材創立於1976年，已有47年的造紙歷史。其主要產品涵蓋裝飾原紙、耐磨紙、無紡壁紙原紙和乳膠紙等，以及裝飾原紙、耐磨紙和無紡壁紙原紙。

根據齊峰新材2024年年報，公司全年實現營業收入33.88億元，同比下降7.44%；歸屬於上市公司股東的淨利潤爲1.12億元，同比下降52.56%。

進入2025年第一季度，齊峰新材業績下滑趨勢仍在延續。公司實現營業收入8.37億元，較去年同期下降2.88%；歸母淨利潤爲1788.9萬元，同比下降65.05%，扣非淨利潤爲1253.66萬元，同比下降73.71%。

回溯過往，齊峰新材的業績波動明顯。2021—2023年，齊峰新材營業收入分別爲37.02億元、31.19億元、36.61億元；歸母淨利潤分別爲1.65億元、0.08億元、2.37億元。其中，2023年齊峰新材憑藉2690.93%的歸母淨利潤同比增幅成爲A股“預增王”，但好景不長，其在2024年便陷入業績大幅下滑的困境。

對此，中研普華研究員楊興傑向記者表示，2023年至2024年，裝飾原紙行業新增產能快速釋放。產能的集中釋放導致市場供需失衡，產品售價同比顯著下降。以裝飾原紙爲例，齊峰新材該品類收入同比下降12.52%，直接拖累整體營收。

“另外，原材料成本高企擠壓了公司的利潤空間。”楊興傑指出，鈦白粉、木漿等核心原材料價格在2024年仍處於高位，但產品售價因競爭加劇未能同步上漲，導致毛利率同比大幅下降。

相關數據顯示，齊峰新材2023年毛利率爲13.98%，2024年降至10.25%。其毛利率下降的主要原因是裝飾原紙系列產品毛利率大幅下降，2024年裝飾原紙系列產品毛利率爲8.31%，而2023年同期爲12.91%，同比下降35.63%。

如何破局？

齊峰新材業績下滑的背後，行業競爭加劇與新增產能帶來的供需失衡是重要因素。

近年來，特種紙行業呈現擴張態勢，衆多企業紛紛投入新產能。齊峰新材、華旺科技（605377.SH）、夏王紙業等企業在2024年集中擴產，新增產能超20萬噸。

楊興傑表示，裝飾原紙行業近年產能擴張迅猛，大量新增產能集中釋放——華旺科技、仙鶴股份（603733.SH）、齊峰新材等企業紛紛佈局新增產能。而需求端受房地產、家居行業增速放緩影響，增長乏力，導致供需失衡。未來幾年，若市場需求未能同步顯著增長，供大於求的局面或將進一步加劇。

楊興傑認爲，企業爲爭奪市場份額，可能會通過降價等方式吸引客戶，但這會進一步考驗企業的成本控制能力。中小企業可能因成本控制能力弱、產品同質化嚴重而退出市場。

面對行業困境，齊峰新材方面向記者表示，造紙行業要想轉型，技術創新、數字化變革以及產品升級是最爲關鍵的要素。

楊興傑建議，造紙企業要向高端化與差異化轉型。具備技術研發優勢的企業可能會加大高端紙或特種紙的研發投入，以提升產品附加值和競爭力，避免陷入低價內卷。華泰股份、太陽紙業（002078.SZ）等企業已紛紛加碼相關產能，而齊峰新材的特種紙項目能否成功打開新市場，將決定其競爭力。

齊峰新材方面表示，其通過加快新產品研發與培育、打造新的競爭優勢，完成南北市場的戰略佈局，以及全面推進數智化轉型建設等一系列舉措，在2025年第一季度向市場遞交了產銷量同比增長破萬噸的“成績單”，營業收入實現8.37億元。

另外，楊興傑認爲，未來綠色與智能化升級是紙企的重要轉型之路。例如，博彙紙業（600966.SH）通過循環經濟降低能耗，金光集團APP（中國）推進全流程數字化，此類技術升級將成爲未來競爭的核心。

齊峰新材方面表示，當前，環保、綠色低碳已是全球關注的焦點，公司積極響應“以紙代塑”、綠色發展的政策導向，深耕特種紙產業的技術優勢，創新低碳工藝，研發多款“以紙代塑”的產品。

（編輯：董曙光 審覈：吳可仲 校對：顏京寧）