逆天改命終盈利！寒武紀半年營收暴增43倍，狂賺10億

21世紀經濟報道記者雷晨

8月26日晚間，中科寒武紀科技股份有限公司（688256.SH，簡稱“寒武紀”）發佈2025年半年度報告。

上半年，寒武紀迎公司創立以來最具突破性的增長階段：營收同比激增43倍，淨利潤大幅扭虧爲盈，首次實現規模化盈利。

在人工智能芯片行業高景氣度的推動下，寒武紀不僅實現營收量級突破，經營現金流、資產規模等核心指標也同步大幅優化。

與此同時，公司正積極推進不超過39.85億元的定增項目，加碼大模型芯片與軟件平臺研發，持續構建面向未來的技術護城河。

這家長期處於虧損狀態的中國AI芯片企業，正在大模型浪潮中迎來屬於自己的“覺醒時刻”。

營收暴增43倍，淨利潤扭虧爲盈

2025年上半年，寒武紀實現營業收入28.81億元，較上年同期的6476.53萬元大幅增長4347.82%，營收規模實現量級突破。

盈利能力亦實現質的飛躍。上半年，寒武紀歸屬於上市公司股東的淨利潤10.38億元，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤9.13億元，較上年同期的-5.3億元、-6.09億元均實現扭虧爲盈，標誌着公司業務已進入規模化盈利階段。

現金流方面，經營活動產生的現金流量淨額同樣表現優異，本期實現9.11億元，較上年同期的-6.31億元大幅改善，主要得益於銷售回款的顯著增加，反映出公司市場訂單兌現能力及客戶付款意願顯著提升，經營質量持續優化。

資產規模也同步擴張，截至2025年6月30日，公司總資產達84.2億元，較上年末增長25.34%。

研發方面，作爲人工智能芯片領域的技術驅動型企業，寒武紀始上半年研發投入達4.56億元，較上年同期增長2.01%，雖受營收大幅增長影響，研發投入佔營業收入比例降至15.85%，但投入絕對值保持增長，持續鞏固技術壁壘。

截至報告期末，公司研發團隊規模達792人，佔員工總人數的77.95%，其中80.18%的研發人員擁有碩士及以上學歷。

截至2025年6月30日，公司累計申請專利2774項，其中境內專利1783項、境外專利690項、PCT專利301項；累計已獲授權專利1599項，包括1526項發明專利，同時擁有65項軟件著作權及6項集成電路布圖設計，全方位構建技術護城河。

定增推進大模型項目，生態建設同步發力

爲進一步強化在大模型算力領域的競爭力，報告期內，寒武紀推進2025年度向特定對象發行A股股票事項，擬募集資金不超過39.85億元，用於“面向大模型的芯片平臺項目”“面向大模型的軟件平臺項目”及補充流動資金。

其中，芯片平臺項目擬投資29億元，將增強公司面向大模型的芯片技術與產品綜合實力；軟件平臺項目擬投資16億元，進一步提升軟件生態開放性與易用性，兩大項目落地後將助力公司更好把握大模型發展機遇，鞏固行業地位。

目前，該定增事項已通過上海證券交易所審覈，待中國證監會同意註冊後實施。

生態建設方面，公司持續優化基礎系統軟件平臺，同時積極推動產學協同，支持多所高校開設基於寒武紀平臺的人工智能課程，構建產學研一體化人才培養生態，爲技術生態儲備長效發展動能。此外，公司推進2023年限制性股票激勵計劃實施，完成首次授予部分第一個歸屬期歸屬工作，將員工利益與公司中長期發展深度綁定，進一步激發團隊積極性。

不過，寒武紀在半年報中提示，公司仍面臨供應鏈穩定、毛利率波動、行業競爭等風險，尤其是當前全球人工智能芯片領域競爭激烈，英偉達等國際巨頭仍佔據主導地位，公司需持續提升產品競爭力以應對市場挑戰。

隨着人工智能技術在各行業的深度滲透，算力需求有望持續增長。寒武紀表示，將繼續聚焦核心技術研發，加速大模型相關產品落地，深化行業合作與生態建設，推動人工智能芯片在更多場景的規模化應用，力爭實現業績持續增長，爲股東創造更大價值。