Meta、微軟績後大漲，有望見證估值新高｜全球財經連線

南方財經記者李依農 楊雨萊

美股財報季進行時，科技巨頭陸續交卷。目前，微軟和Meta雙雙交出亮眼成績，AI仍是推動增長的關鍵變量。

我們先看Meta——一邊賺錢，一邊燒錢。

廣告業務增長強勁，帶動總營收同比大增22%，淨利潤高達183億美元，同比增長36%，連續10個季度超預期。

這些亮眼數據背後，是AI技術在廣告系統中的快速落地。

Meta表示，旗下超過 400萬個廣告主已採用AI投放工具Advantage+，投放回報提高22%，也就是說，他們的AI能讓廣告“花得更值”。

但Meta的野心遠不止於廣告。

在當地時間7月30日發佈在Meta網站上的一份備忘錄中，Meta首席執行官馬克·扎克伯格概述了他對“Personal Superintelligence（個人超級智能）”的大膽設想。雖然沒有提供太多細節闡述什麼是“個人超級智能”與標準人工智能的區別，但根據他的表述，未來的AI助手可能通過眼鏡形態存在，“因爲它們可以看到我們所看到的，聽到我們所聽到的”，成爲能夠全天候互動的“私人AI助理”。

圍繞這個構想，Meta正從多個維度“ALL IN”：斥資143億美元收購Scale AI 49%的股份，並任命其首席執行官亞歷山大·王（Alexander Wang）爲Meta首席人工智能官; 組建超級智能實驗室，廣招前OpenAI、GitHub、蘋果的核心AI人才, 據稱薪酬總額超過2億美元。

Meta預計，2025年，其資本支出將在660億至720億美元之間，其中大部分將用於基礎設施，如數據中心的建設和不斷增長的技術人員。

如果說Meta在描繪未來，那微軟則是AI變現路徑清晰的“穩健派”之一。

本季度微軟總營收 764億美元，同比+18%；淨利潤272億美元，同比+24%；Azure全年營收首次突破750億美元，同比+34%；微軟雲本季度營收達467億美元，同比+27%。財報發佈後，微軟股價盤後一度大漲9%，市值突破4萬億美元，成爲繼英偉達之後，第二家躋身“4萬億俱樂部”的科技巨頭。

而這一切的背後，是穩健又龐大的基建投入：從財報來看，微軟預計2025財年的資本支出或將超過 800億美元，重點用於建設AI數據中心、支持AI服務擴展。

儘管今年裁員約1.5萬人，但管理層強調這是一場“轉型性調整”，爲AI擴容提效讓路。

Meta和微軟的最新財報釋放了哪些值得關注的新信號？背後反映出投資者對AI產業化的哪些新預期？

本期《全球財經連線》深入解讀美股財報季掀起的科技風暴。

【本節目內容及觀點僅供參考,不構成任何投資建議!】

策劃：趙海建

監製：施詩

編輯：李依農

記者：李依農 楊雨萊

拍攝：胡凱文

製作：蔡於恬

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