美債降評添震盪 金融債殖利率優 可納入核心資產

投信法人表示，降評可能促美元走弱，但風險性債券不至於出現大幅拋售，金融債具有投資等級與優於一般投資等級債券的殖利率，適合加碼爲核心資產。圖／美聯社

美國30年期公債殖利率

全球三大信評降美國評等，美長天期公債殖利率度飆高但隨後回落。投信法人表示，降評可能促美元走弱，但風險性債券不至於出現大幅拋售，因關稅仍有不確定性，投資組合避險部位不可少，金融債具有投資等級與優於一般投資等級債券的殖利率，適合加碼爲核心資產。

野村投信投資策略部副總張繼文指出，美國國會與行政部門對於未來10年減少美國財政赤字的方向仍有爭議，預估在雙方達成共識以及美國債務上限取消或凍結之前，美債殖利率仍是處於高檔震盪，長債殖利率仍有小幅上行壓力，短債殖利率則不會有太大變化。

國泰投信認爲，在全球信用債市場中，金融業權重佔比達三成，爲最重要的產業之一，且平均違約率較非金融業更低，目前債券殖利率較過往提高，深具投資吸引力，根據調查顯示，高達66％的美國投資等債投資人認爲，今年金融債的表現將優於非金融債，顯見金融債深得債主的心。

臺新投信建議，市場不確定性上升時，可着重配置長天期A級公司債券型ETF，降低信用風險的同時又享有一定的息收水準，因爲在降息循環下，長天期債券價格反彈力道更爲強勁，進一步獲取資本利得，因此，現階段投資長天期債券可兼顧資本利得及較佳息收雙優勢，獲得亮眼報酬。

景順投信強調，在關稅等不確定因素下，投資人傾向購入優質資產，其中環球高評級企業債券的發行商通常擁有穩健的資產負債表和償付能力，能夠在市場低迷時期中保持財務穩定，違約風險相對較低，年初至今表現強韌。環球高評級企業債券目前的殖利率高於5％，利差大於2020年上半年疫情期間及2018年緊縮時期，較高的殖利率意味着投資人有望獲得更好的報酬，同時風險相對較低。

野村全球金融收益基金經理人林詩孟分析，美國降息趨勢並未改變，關稅未定前，美國經濟前景亦存在變數，資產配置應做好風險管理，債券部位應以波動度相對較低的投資等級債券爲主，具有投資等級信評、殖利率優於一般投資級公司債與美債的金融債，仍是極佳的選擇