美方關稅鬆口+南下資金單日狂掃213億！恆指高開3.5%釋放牛市重啓信號？

美國財長對華態度轉軟，稱關稅對峙不可持續，預計局勢即將緩和，再加上特朗普似乎在貿易政策和鮑威爾去留問題上鬆口讓步，隔夜美股三大指數均大漲超2.5%，中概指數更是大漲3.69%。

受此影響，今早（2025年4月23日）港股三大指數集體高開。恆指高開2.4%報22080點，恆生科技指數高開3.5%，國企指數高開2.54%。

個股方面，騰訊、京東漲超3%，阿里、小米漲超5%，美團、本站漲超2%。

美國財長貝森特(Scott Bessent)週二在華盛頓特區由摩根大通主辦的私人投資者峰會上表示：與中國的關稅對峙(standoff)本質上是一種禁運，這是不可持續的，預計局勢可能會在“不久的將來”緩和。

特朗普週二在白宮橢圓型辦公室迴應記者提問時稱，美國與中國及其他國家的關係良好，情況與美國前政府相反。他相信，向中國進口商品最終徵收的關稅將低於目前的145%，將大幅下降，但不會降至零。

相關ETF方面，港股互聯網ETF（159568）盤中大幅高開，大漲3.31%，成交額近千萬，持續溢價，溢價率近1%，買盤強烈。成分股中近全數上漲，美圖公司漲超5%；阿里巴巴、金山雲漲超4%；騰訊控股、小米集團漲超3%；邁富時、快手、嗶哩嗶哩、粉筆、中旭未來等個股跟漲，漲幅均超2%。

4月22日，南下資金淨買入港股213.6億港元。其中，淨買入盈富基金94.25億、恆生中國企業66.3億、阿里巴巴-W 19.6億、騰訊控股12.52億、華虹半導體2.28億、泡泡瑪特1.65億、山東黃金1.24億；淨賣出小米集團-W 12.24億、紫金礦業7.26億、中芯國際1.49億。

據統計，南下資金連續4日淨買入騰訊，共計31.7792億港元；連續3日淨買入阿里，共計41.1815億港元；連續4日淨賣出小米，共計40.4136億港元。

相關機構發文表示，伴隨着關稅利空出盡後市場情緒企穩，港股短期內有望繼續反彈，但由於目前港股的外部不確定增加後投資者risk-off跡象顯著，因此近期防守板塊更受歡迎，我們預期市場風格較一季度將有所調整。同時能夠看到的是，當前市場對於二季度進一步出臺寬鬆和刺激政策的預期出現增加，我們認爲這一政策預期將進一步支撐港股估值。

後市觀點：當前海外市場避險情緒較強，我們認爲這種普遍的避險情緒下，資金除了進入黃金等避險資產，也有可能進一步外溢至其他不確定性相對較低的地區和標的，由此港股在中短期內有望受益。考慮到二季度開始國內方面的政策預期不斷增強開始，我們繼續看好本次港股的結構性行情。