馬斯克“星艦”又炸了！燒掉數億的失敗爲何被資本瘋狂買單？

一、驚天一爆：價值數億的煙花秀

2025年6月18日深夜，美國得克薩斯州博卡奇卡基地上演科幻片般的場景——SpaceX的“星艦”S36飛船在靜態點火測試時突然爆炸，巨大火球直衝百米高空，衝擊波震碎數公里外的居民窗戶。這場價值數億美元的“煙花秀”，讓原定6月30日的第十次試飛計劃被迫擱淺，也把馬斯克的星際夢想再次炸回現實。

爆炸核心數據速覽：

損失：飛船及測試設施完全損毀，單次試飛成本超3億美元

原因：初步鎖定複合材料包覆壓力容器（COPV）故障，該部件曾導致2016年獵鷹9號爆炸

安全：零人員傷亡，但發射臺嚴重損毀，修復需至少3個月

二、技術困局：不鏽鋼巨獸的致命軟肋

這場爆炸暴露了星艦三大技術死穴：

COPV成阿喀琉斯之踵用於儲存高壓氣體的COPV，既是火箭的“心臟起搏器”，又是最脆弱環節。此次爆炸前，SpaceX已因同類故障損失過獵鷹9號，卻仍未徹底解決這一“祖傳bug”。

燃料系統“走鋼絲”設計爲追求極致效率，星艦V2版用推進劑沸騰氣體替代氦氣增壓。這種“刀尖跳舞”的設計，導致甲烷泄漏風險激增，此次爆炸前飛船頭部噴出的白色氣體正是危險信號。

33臺發動機的死亡交響星艦第一級搭載33臺“猛禽”發動機，單臺燃燒室壓力達300個大氣壓（相當於每平方釐米壓着三輛SUV）。如此複雜的動力系統，稍有差池就會引發連鎖爆炸。

技術迭代對比：

三、資本博弈：失敗者的狂歡邏輯

爲何資本市場對連續爆炸“越炸越愛”？三大底層邏輯揭示真相：

NASA的“救命稻草”效應作爲阿爾忒彌斯登月計劃核心載具，星艦已綁定NASA 29億美元合同。即便頻繁爆炸，資本市場仍堅信“國家隊不會讓馬斯克倒下”。

馬斯克的反脆弱敘事SpaceX刻意營造“快速試錯”人設：2023年至今11次試飛4次成功，卻通過社交媒體實時直播失敗過程，將爆炸包裝爲“技術迭代的勳章”。

太空經濟的估值幻覺麥肯錫預測2040年太空經濟規模將達1萬億美元。投資者抱着“寧可錯投不可錯過”心態，將星艦視爲“太空時代的特斯拉”。

四、炸出一個新賽道格局

這場爆炸引發的連鎖反應遠超想象：

NASA登月計劃踩剎車原定2026年的載人登月任務大概率推遲，波音、藍色起源趁機遊說國會推動替代方案。

商業發射市場洗牌中國長征九號、歐洲阿里安6號加速研發，爭奪星艦延期留下的近地軌道運力缺口。

監管鐵拳即將落下FAA已要求SpaceX提交完整事故報告，未來或出臺更嚴苛的試飛審批制度，行業“矇眼狂奔”時代終結。

五、投資者啓示錄：在爆炸聲中尋找真金

面對太空賽道的高風險博弈，三大生存法則至關重要：

警惕“情懷溢價”陷阱參考維珍銀河股價從55美元跌至2美元的教訓，警惕過度依賴創始人IP的企業。

關注產業鏈“賣鏟人”優先佈局火箭發動機材料（如3D打印鎳基合金）、航天級電子元件等硬科技領域，避開整機研發的高風險區。

把握政策風向標緊盯中美歐太空立法動態，特別是中國“星網”工程、美國《阿爾忒彌斯協定》等政策紅利。

結語：爆炸聲中的文明進階

從萊特兄弟墜機到阿波羅13號險情，人類邁向星辰大海的征程從未平坦。星艦的爆炸既暴露了技術狂飆的代價，也印證了“失敗是成功之母”的硬道理。正如SpaceX工程師所說：“在地面炸掉100艘星艦，總比在火星軌道上炸1艘更有價值。”普通人的機會：與其糾結單次試飛成敗，不如關注【中國可重複使用火箭進展】【商業衛星發射成本曲線】等確定性賽道——真正的財富密碼，往往藏在爆炸揚起的塵埃裡。