龍德、融程電 迎國防政策利多

國防挹注營運受惠股有望成市場避風港。圖／本報資料照片

龍德造船、融程電熱門權證

金控旗下投顧指出，龍德造船（6753）明年新產能挹注，獲利將進一步提升，給予「強力買進」投資評等，目標價120元；國泰證期研究看好，融程電（3416）第二季倉儲物流拉貨順暢且國防專案佔比提升，毛利率穩步成長，本季將迎來多項國防標案與瑞士併購案營收挹注。國防挹注營運受惠股有望成市場避風港。

金控旗下指出，龍德造船在手訂單118億元，包含新造船訂單69億元，其中軍艦65億元、公務船4億元，能見度至2026年；維保訂單50億元，其中軍艦6億元、公務船44億元，每年貢獻營收3億～5億元，能見度至2040年。2025～2026年主要營收來自5艘反艦型沱江艦，配置8枚雄三與4枚雄二反艦飛彈，共90億訂單。

新產能方面，爲了爭取更大船型訂單，2026年首季第6廠北棟新產能開出後，龍德造船承做船型可由目前的1,000噸級，提高到4,000噸級，法人說明，依系統複雜度，龍德造船經營管理階層預估每年可貢獻15億～50億元營收，後續獲利成長無虞。

法人研究機構預期，融程電2025年受惠國防專案切入邊緣AI新領域，以及併購瑞士PSD與PVD 挹注，營運創歷史新高，推估每股稅後純益（EPS）7.96元；2026年受惠歐盟提升國防支出計劃，以及積極策略合作併購動能延續，獲利將再創高，EPS上看10.02元。

就評價面來看，融程電目前股價約2026年EPS的14.4倍本益比位置，位在參考本益比區間9～20倍中間偏下，考量產品組合持續優化，毛利率站穩4成，維持「買進」投資評等，惟考量新臺幣大幅升值，恐拖累2025年獲利表現。