李星全：軍工催化不斷，業績估值或迎雙重修復

6月30日 10：00

直播嘉賓：

李星全 國泰基金量化投資部ETF研究員

摘要：

現在軍工行業如果從民用市場看，不管是航空還是航海，全球的需求都有不同程度的增長。如果從軍用市場來看，因爲現在的國際局勢表現得不是很太平，各國都在增加自己的軍費支出。這種情況下，中國武器表現比較好，在出口層面也比較有希望迎接一些相對大的訂單。

從國內需求來看，我們有百年強軍目標、“十五五”規劃和大閱兵，相關的催化對於軍工行業而言都是幾年才一見的，軍工行業也比較有希望跑出一個超額收益，這也是現在我們需要關注軍工行業的重要原因。

目前軍工的幾個細分賽道，包括海陸空天信，要麼是維持高景氣的趨勢，要麼是有希望在短期內迎來一些比較多的催化，引起一些訂單的落地。所以我們在選擇投資標的的時候最好能夠把這些優質的引擎都涵蓋，這樣的話纔有概率幫我們在一個比較長的時間內，既有行情的漲幅彈性，另一方面也可以提升持有投資品的安全性。

軍工ETF（512660）是一個比較好的標的，跟蹤中證軍工指數，選取了業內80只成分股。指數最大的特點就是海陸空天信全面覆蓋，涉及到的航空、軍工電子、航海裝備、航天地面兵裝以及計算機裝備覆蓋面比較廣，更能夠代表軍工行業整體的景氣度。

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