李俊緯盤勢中性偏多 待市場回穩

啓發投顧分析師李俊緯

本週關鍵一檔：富鼎（8261）1150313(日線圖)

本週第9洞投資組合

操盤心法

展望盤勢，多頭目前的唯一雜音剩下「荷姆茲海峽」，啓發投顧分析師李俊緯維持一貫的長短線判斷框架，新一輪選股挑入富鼎（8261）、榮創（3437）、光𬭎（4956）、博盛半導體（7712）、李洲（3066）等五檔。

近期市場因油價可能推升通膨的預期，以及聯準會是否放緩降息步調出現部分雜音，但整體流動性環境並未出現實質收緊。聯準會仍透過短天期公債操作維持市場資金穩定，使金融體系流動性維持在相對充裕的水準。在資金總量仍然充裕的背景下，全球風險資產的長線多頭結構仍未被破壞。

短線市場風險偏好上，當前金融市場已有共識，1.科技巨頭對AI基建的爆炸式擴張問題先行擱置。2.關注中東局勢，尤其是荷姆茲海峽的航運狀況。

全球原油問題並非「產量不足」，而是「輸送受阻」。市場關注焦點已從美伊全面戰事，轉向荷姆茲海峽的航行安全。後續觀察重點在於若荷姆茲海峽危機化解，馬士基（Maersk）、地中海航運 （MSC）巨頭恢復航行，預期油價將迅速回歸「供過於求」的弱勢格局，全球風險性資產也會贏來一波報復性反彈。

反之，若伊朗持續以武力威嚇航道，恐慌情緒將反覆推升油價，使得股票市場上下震盪，直到替代輸油管線完備或其餘產油國供給補足爲止。

觀察指數震盪築底，對後市維持正面展望，加權指數在經歷波動後，已出現顯著的技術性整理，且始終守穩關鍵支撐區。建議投資人對盤勢抱持中性偏多的看法，耐心等待市場回穩。

其次，臺灣半導體產業位居全球AI軍備競賽的核心，無論是先進封裝、高階運算還是電源管理，臺廠皆是最直接且具備實質獲利貢獻的受惠者。另考量地緣政治引發的外資被動式提款，建議適度減碼外資持股比例過高、易成賣壓標靶的權值股。