君亭酒店：上半年營收淨利潤雙降，酒店業在“復甦”與“壓力”之間拉鋸

8月28日，君亭酒店集團股份有限公司（君亭酒店，301073.SZ）發佈2025年半年度報告。

財務數據顯示，今年上半年，君亭酒店的營業收入約3.26億元（人民幣，下同），同比減少1.24%；歸母淨利潤約616.97萬元，同比減少54.96%；扣非後歸母淨利潤約291.73萬元，同比減少78.77%。

君亭酒店在財報中指出，2025年上半年，國內酒店市場仍處於結構性的調整週期，受消費趨勢、供需關係、品牌運營、市場波動及信心層面等多重因素影響，中國酒店行業延續了年初的複雜態勢，在“復甦”與“壓力”之間拉鋸。供給過剩與替代業態分流導致市場競爭白熱化，核心指標RevPAR的持續下滑印證行業仍處於深度調整期。上半年酒店行業供應量進一步增長，存量酒店總數突破歷史新高，同比增速提升至11.8%。

君亭酒店認爲，國內酒店市場供需結構的階段性失衡問題較爲突出：中高端及以上酒店品牌持續保持快速擴張節奏，市場供給不斷增加；而需求端受新興住宿業態分流、消費理性化等因素影響，即便節假日期間的客流增量也未能完全轉化爲酒店業績的有效提升，價格競爭的加劇則進一步擠壓了行業整體盈利空間。

君亭酒店表示，上半年，公司核心經營指標承壓，平均每間可供出租客房收入（RevPAR）、入住率與平均房價三大關鍵指標均呈現下滑態勢，團隊客源恢復乏力，商務需求疲軟，旺季並未帶來顯著提價，再疊加存量競爭和新增量爬坡，當前RevPAR仍未有效恢復。

具體來看，今年上半年，君亭酒店旗下直營店的RevPAR爲279.25元，同比下降10.06%。其中，第一季度直營店RevPAR同比下降15.30%，第二季度直營店RevPAR同比下降7.03%，環比有所改善。此外，上半年直營店的平均房價爲456.44元，同比下降8%；出租率爲61.18%，同比下降1.4個百分點。

君亭酒店的報告顯示，從各個區域表現來看，華南區域得益於會議會展復甦、港客北上消費的需求增長，整體表現較優，深圳寶安前海Pagoda君亭設計酒店和深圳羅湖東門君亭尚品酒店出租率分別有12.5%和3.5%的增長，平均房價略有下浮；上海區域相對穩健，平均房價基本持平，但入住率由於商務需求欠缺而略有下浮約3%；江蘇區域整體表現欠佳，本地市場需求端表現疲軟，消費活力不足；華北區域新開直營店進入成熟期，北京華僑夜泊君亭酒店上半年出租率穩定在78%，RevPAR同比上升21%；浙江區域分化相對明顯，由於團隊客源恢復乏力，商務需求疲軟，存量酒店RevPAR下浮明顯，但近兩年新開高端品牌門店拉高整體出租率與房價，RevPAR小幅上升；與此同時，西南區域同時受到商務與休閒需求雙重下滑的衝擊，整體業績下滑明顯，存量酒店RevPAR均出現兩位數的下滑，新開門店爬坡情況低於預期。

值得一提的是，君亭酒店的報告顯示，報告期內公司加速海外市場合作。上半年境外客源數據整體呈現高增長態勢，境外客源貢獻突出，Agoda、Booking、Expedia、WebBeds等海外平臺間夜量增長亮眼，佔OTA間夜的份額已達11.21%，實現同比顯著提升。在整體市場ADR面臨一定波動的背景下，境外渠道ADR下浮幅度最小，充分體現出境外客源對價格的敏感度較低，高價客源開發潛力較大，爲公司進一步提升客源質量提供了重要支撐。

截至報告期末，君亭酒店旗下已開業酒店共262家，待開業酒店共212家。

君亭酒店表示，行業調整期是主動重構競爭力的戰略窗口，公司將進一步增強市場敏銳度，洞察趨勢變化，正視行業週期帶來的壓力，並積極尋找規律尋求突破。下半年，公司將持續在輕資產運營、海外合作及全方位資產管理方面繼續發力，全新的加盟產品會推向市場；着力優化存量酒店的產品競爭力，提升運營績效；與國內主流資產管理機構及地方政府投資平臺建立更加穩定的合作關係，從項目託管、資產優化、投融資合作等方面確立全新的、有效的資產管理模式。