華天酒店上半年營收淨利雙降，債務承壓

8月25日，華天酒店(000428.SZ)發佈2025年半年報。報告顯示，公司上半年營業收入爲2.53億元，同比下降17.34%；歸母淨利潤爲-1.07億元，同比下降35.46%；扣非歸母淨利潤爲-1.13億元，同比下降32.08%；基本每股收益-0.10元。

2025年上半年，公司毛利率爲13.14%，同比下降10.64個百分點；淨利率爲-52.17%，較上年同期下降20.17個百分點。

8月27日，華天酒店報收每股3.61元，跌2.43%。

其中，2025年上半年，公司旗下酒店業務實現營收2.11億元，同比下降19.25%。財報指出，主要原因爲“市場景氣度不佳，商務需求仍處於恢復期，旅遊需求難以支撐酒店業的經營業績”。

截至報告期末，公司直營加託管酒店共48家，已開業46家（其中直營酒店16家，託管酒店30家，含託管陽光品牌8家酒店），累計擁有會員370餘萬。

報告稱，公司是目前中西部地區最大的民族酒店集團，旗下擁有“華天”“陽光”兩大系列品牌，品牌優勢明顯。從行業情況看，文旅行業迴歸理性消費，酒店行業整體業績承壓。尤其是中高端酒店市場，入住率和平均房價持續承壓。公司的客房業務收入同比下降23.65%。

另外，公司客房、餐飲經營成本不斷上升，酒店物資、原材料、設備更新、能耗、用工成本逐年遞增。如果房價、入住率、人均消費水平及消費人次不能得到提高，將會導致公司客房和餐飲毛利潤受到擠壓，需通過市場研判和管理增效提升盈利能力。

同時，公司積極推進服務業發展，拓展運營洗衣、家政和物資貿易等業務，進一步完善“大生活服務”產業鏈發展佈局，在酒店業整體萎靡情況下，生活服務和物資貿易業務提供了一定的業績支撐。

從資產方面看，公司也存在不容忽視的財務風險。公司報告期內，期末資產總計爲44.54億元，應收賬款爲3982.09萬元；現金流量方面，經營活動產生的現金流量淨額爲1018.02萬元，同比下降80.15%。截至2025年6月30日，公司短期借款餘額達15.73億元，佔總負債比例超過44%。

由於早前經營擴張過度依賴外部融資，導致債臺高築，自2014年起，華天酒店已經連續11年扣非後淨利潤持續虧損狀態。

資料顯示，華天酒店集團股份有限公司位於湖南省長沙市，成立於1996年8月，同年上市，公司主營業務涉及酒店服務及旅遊地產等業務。主營業務收入構成爲：客房36.67%，餐飲33.75%，其他21.99%，租賃5.79%，娛樂1.80%。