絕味食品：食安隱憂，營收上市後首降，“鴨脖大王”面臨治理挑戰

出品|本站財經ESG

作者|魏文倩

據近期報道稱，四川西昌市“絕味鴨脖”門店22人健康證系僞造，被西昌市市場監督管理局立案調查。業內人士指出，僞造健康證屬於嚴重違法行爲。涉事門店所屬的“絕味鴨脖”是絕味食品（603517.SH）旗下品牌，爲加盟商管理門店。

作爲滷製品行業的龍頭企業，絕味食品曾被譽爲“鴨脖大王”。自2017年上市後，公司進入快速增長期，總市值在2021年達到歷史最高點，超過635億元。此後，公司總市值開始下滑。截至當前，絕味食品總市值降至百億元左右，較歷史最高點縮水超80%。

在ESG方面，根據Wind ESG最新評級，絕味食品獲評“BB”級，位於食品加工與肉類的平均水平。不過從實際表現來看，公司在社會和治理兩個維度的表現尤爲值得關注，還存在提升空間。

食品安全隱患頻發

在社會維度上，依據MSCI發佈的包裝食品與肉類行業ESG評級標準，重點關注企業在產品安全與質量方面的表現。然而，絕味食品在該方面的表現亟待提升。

來源：MSCI官網

絕味食品在2024年年度報告中稱，公司始終把產品質量放在首位，公司依託於專業、系統的供應鏈，確保產品品質和服務體驗，確保每一份產品健康、安全、美味，力求給消費者帶來舌尖上的美好體驗。

然而，絕味食品的食品安全隱患頻發，僅在2024年，就發生了兩起李斯特菌污染事件。當年4月，絕味鴨脖加拿大公司因產品檢出李斯特菌，被加拿大食品檢驗局要求召回數十種滷味產品。此後5月，絕味食品（香港）有限公司經銷的預包裝冷凍藤椒風味鴨翅，被香港食物環境衛生署食物安全中心在抽檢中發現含有李斯特菌，隨即被要求停售及下架該批次產品。

此外，絕味食品曾在2017年的招股書中披露，2013年至2016年9月期間，共有126次抽查存在問題，其中42次涉及加盟門店。

在黑貓投訴平臺上，絕味食品旗下品牌“絕味鴨脖”涉及多起消費者投訴，主要問題包括：食物變質、異物混入、服務態度不佳等。更有部分消費者反映食用商品後出現身體不適。這些食品安全問題，疊加上述“僞造健康證”事件，共同凸顯了絕味食品加盟模式下品控與合規管理的漏洞，直接影響了消費者復購率，並且損害了企業的品牌形象。

公司治理面臨挑戰

在公司治理層面，絕味食品亦面臨着經營挑戰。絕味食品2024年年報顯示，公司全年實現營業收入62.57億元，同比下降13.84%，歸母淨利潤2.27億元，同比下降34.04%，扣非淨利潤2.03億元，同比下降49.39%。這是絕味食品自2017年上市以來，首次出現年度營收下滑。

對此，絕味食品指出，2024年國內消費市場呈現“理性復甦”特徵，這一趨勢對滷製品行業產生了顯著影響。根據弗若斯特沙利文和紅餐產業研究院的行業研究數據，2018至2023年，滷製品行業的複合年均增長率已放緩至6.42%，表明行業整體進入增速換擋期。

在此背景下，消費需求呈現出結構性變化：一方面，整體增速放緩，消費者更傾向於選擇高性價比、健康化及場景化的產品；另一方面，年輕消費羣體對創新品類、即時體驗及品牌互動提出了更高要求。

絕味食品分析認爲，當前滷味行業正處於“存量優化”與“增量創新”並行的關鍵階段，市場競爭格局正加速向差異化方向發展，企業亟需通過創新尋找第二增長曲線。

基於此，絕味食品在2024年簽約明星範丞丞擔任其首位全球品牌代言人，試圖通過明星營銷強化品牌年輕化形象。數據顯示，2024年，公司的廣告宣傳費用爲2.17億元，同比增長66.37%，整體銷售費用爲6.67億元，同比增長23.31%。

除此之外，年報顯示，絕味食品努力構建數字化、智能化的運營管理體系，堅持對相關領域的研究和投入，整合線上與線下，連通公域和私域，推動數字化轉型。然而，效果尚未達到預期。

2024年，絕味食品主營業務滷製食品銷售實現營業收入52.24億元，同比下降13.67%，佔總營業收入的83.49%，線上營收僅爲5113.25萬元，同比大跌52.3%。雖然毛利率同比增長6.1個百分點，但這主要是由於原材料採購單價下降所導致。

信息披露方面，去年8月，絕味食品因涉嫌信息披露違法違規被證監會立案調查。事實上，這不是絕味食品第一次因信披違規等管理問題受到監管關注。2021年11月，因未即時披露股權轉讓協議，絕味食品及時任董事會秘書彭剛毅被上交所予以監管警示。

2023年4月，公司因四項違規行爲再次被湖南證監局出具警示函並記入誠信檔案，包括未及時披露股權投資轉讓協議、未披露關聯方共同投資、未按規定披露關聯方及關聯交易，以及經營性佔用公司門店營業款、加盟費和管理費。

綜上，絕味食品在食品安全、市場表現和信息披露等領域均面臨挑戰，亟需採取積極有效的措施進行整改以恢復市場信任和企業競爭力。

參考資料：

《範丞丞難救“滷味一哥”：絕味食品交最差年報，淨利暴跌49%｜BUG》；新浪財經

《上市8年來營收首降，絕味食品怎麼了？》；新京報

《絕味鴨脖上半年關閉了約1000家門店》；界面新聞

《絕味食品業績滑坡近14% 門店數據首次“隱身”》；中科財經