聚焦北交所、併購重組等關鍵詞，證監會兩會答覆釋放哪些信號？
2月28日晚間，中國證監會一口氣發佈了十餘份全國人大建議和政協提案覆文。貝殼財經記者梳理髮現，今年中國證監會答覆的兩會建議及提案主要聚焦於北交所、併購重組、REITs等多個關鍵詞。
據瞭解，2024年，中國證監會共承辦全國兩會建議及提案424件。其中，人大議案、建議202件，政協提案222件。建議及提案聚焦服務實體經濟和新質生產力發展、增強資本市場內在穩定性、打擊資本市場違法違規行爲等熱點問題。
關鍵詞：併購重組
落實好突破關鍵核心技術的科技型企業併購重組“綠色通道”
《關於支持上市公司併購重組的建議》答覆函顯示，2023年以來，中國證監會主要開展了以下工作，包括全面實行重組註冊制、出臺定向可轉債重組規則、延長髮股類重組財務資料有效期、優化完善重組“小額快速”審覈機制、適當提高重組估值包容性、持續加強對併購重組市場的調研和服務。
中國證監會指出，下一步將持續深化併購重組市場化改革，多措並舉活躍併購重組市場，落實好突破關鍵核心技術的科技型企業併購重組“綠色通道”，以優質頭部公司爲“主力軍”推動上市公司之間吸收合併，開展股份對價分期支付研究，鼓勵上市公司綜合運用股份、現金、定向可轉債等工具實施併購重組、注入優質資產，更好服務高水平科技自立自強和現代化產業體系建設等重大國家戰略，助力新質生產力發展。
關鍵詞：協作發展
目前暫不具備條件設立重慶證券交易所
在《關於推動金融鏈產業鏈融合 促進東西協作發展的提案》答覆函中，中國證監會指出，目前我國境內設有上海、深圳、北京三家證券交易所，全面實行註冊制落地後，多層次資本市場體系更加清晰，較大程度滿足了不同行業、不同類型、不同成長階段企業的需求，滬深北三家證券交易所均在成渝地區設有市場基地，爲西部地區提供直接便利的資本市場服務，發揮服務實體經濟高質量發展的重要作用。
中國證監會指出，新設並辦好證券交易所需要一系列內外部條件支撐，並充分考慮與現有市場體系的銜接協調，實現與現有證券交易所的錯位發展和競爭，避免重複建設和資源浪費。綜上，目前暫不具備條件設立重慶證券交易所。
關鍵詞：科創企業融資
積極推動符合條件的科技創新企業多措並舉融資
《關於更好促進創新創業股權投資發展的提案》答覆函顯示，在推動多層次資本市場更好服務科技創新方面，中國證監會表示，支持符合條件的科技創新企業上市融資、持續深化併購重組市場化改革、暢通私募基金退出渠道。
下一步，中國證監會將積極推動符合條件的科技創新企業通過上市、併購重組等形式融資，完善私募基金估值標準和信披體系，進一步優化私募基金份額轉讓制度安排，支持私募基金更好發揮功能作用，提高服務實體經濟和科技創新的質效。
關鍵詞：區域性股權市場
完善區域性股權市場證券登記、託管、轉讓、質押等制度規範
目前，區域性股權市場已登記託管股份公司和商業銀行2.5萬家，涉及2.5萬億股股份，並積極協助司法機關查詢、凍結以及扣劃已登記股份。同時，一些司法機關與區域性股權市場研究通過與區域性股權市場的區塊鏈跨鏈對接的形式實現股份查詢凍結，提高司法機關的辦理效率，部分地區已有落地案例。
在《關於開展非上市股份公司股權集中登記託管的建議》答覆函中，中國證監會表示，將不斷完善區域性股權市場證券登記、託管、轉讓、質押等制度規範，協調地方金融管理部門指導區域性股權市場提供便民高效的相關服務，同時與市場監管機關等相關部門協調溝通，推進相關非上市股份公司的市場主體登記與區域性股權市場股份登記的銜接。
關鍵詞：北交所
持續推進高質量建設北交所
在此次建議徵集中，有兩會代表建議，強化北京國家金融管理中心的支持力度，建設北交所成爲國際一流證券交易所，具體觀點包括提升北交所上市公司質量；合理調整投資准入門檻、擴大投資者規模；完善掛牌、調層、上市、摘牌全生命週期監管流程等。
中國證監會指出，下一步將圍繞打造服務創新型中小企業“主陣地”的目標，持續推進高質量建設北交所。一是堅守北交所板塊定位，壓實中介機構責任，強化審覈註冊把關，把好上市“入口關”，與滬深交易所合理錯位，爲北交所提供更多優質上市公司。
二是不斷完善上市公司監管機制安排，提升科技監管水平，增強現場與非現場監管的協調配合與有效聯動，着力提升監管有效性，切實提高上市公司質量。
三是優化投資者結構，提高對潛在投資者和已開戶投資者的吸引力，引導公募基金加大在北交所投資，加大力度引入中長期資金，推動投融資兩端平衡發展。
四是深化國際合作，積極支持北交所開展國際交流合作與經驗互鑑，推動境外中長期資金投資北交所。
五是壓實中介機構責任，督促保薦機構和審計評估機構提升執業質量，允許更多符合條件的證券公司依法參與北交所做市業務，推動北交所高質量發展。
關鍵詞：數據資產
現階段設立專門數據券商開展數據資產證券化的法律、市場基礎尚不具備
針對《關於建設數據資產創新應用體系的提案》中提到的“制定數據資產作價入股和數據資產證券化等路徑體系”“鼓勵成立數據券商等專營機構”等建議，考慮到目前數據資產創新應用相關法律法規與制度體系仍在探索中，中國證監會認爲，現階段設立專門數據券商開展數據資產證券化的法律、市場基礎尚不具備。
中國證監會指出，下一步將在有關部門關於數據資產證券化相關規則制定過程中，配合研究證券公司參與數據資產證券化的可行路徑。同時，將豐富完善數據產業相關指數及產品，持續引導市場資金流入數據產業，積極釋放資本市場助力數據要素市場發展的動能，充分發揮數據要素乘數效應，賦能經濟社會發展。
關鍵詞：金融精準支持
三大方面積極支持科技創新產業發展
在《關於爲科技創新產業全生命週期提供精準金融支持的提案》答覆函中，中國證監會指出，下一步將充分發揮資本市場服務實體經濟的作用，積極支持科技創新產業發展。一是繼續堅持政府推動和發揮市場作用相結合，促進區域性股權市場逐步完善服務體系，引導私募股權創投基金不斷提升服務實體經濟質效；二是積極支持符合條件的科技型企業在資本市場融資，進一步發揮資本市場服務高水平科技自立自強的功能；三是推動科創債高質量發展，積極推動符合條件的企業通過科創債獲得資金融通，助力降低科技創新企業融資成本。
關鍵詞：生物醫藥企業上市
積極支持符合條件的中醫藥等生物醫藥企業發行上市
《關於促進資本市場支持中醫藥事業發展的提案》答覆函顯示，中國證監會下一步將按照相關要求，推動股票發行註冊制走深走實，繼續把控好新股發行節奏，積極支持符合條件的中醫藥等生物醫藥企業發行上市，同時把好入口關，從源頭上提高上市公司質量；中國證監會將繼續推動併購重組市場化改革，認真落實國家產業政策，多措並舉活躍併購重組市場，持續助力中醫藥上市公司通過併購重組實現高質量發展。
關鍵詞：REITs立法
加快推動REITs的相關立法工作
在提案中，有政協委員提出《關於加快不動產投資信託基金（REITs）專項立法的提案》。中國證監會指出，基礎設施REITs試點工作開展四年以來，REITs市場各方面制度逐步完善。但客觀上看，現行REITs也存在產品結構較爲複雜、產業資本作用有待進一步發揮、法律層級較低、法律責任邊界不清晰等問題。
答覆函顯示，中國證監會下一步將進一步深入研究REITs的法律依據、交易安排、管理架構、監督管理及其他配套機制，借鑑境內外實踐經驗，加快推動相關立法工作。
關鍵詞：REITs互聯互通
加快推動兩地REITs互聯互通儘早平穩落地
在REITs市場的快速發展下，REITs互聯互通引起了有關政協委員的關注。答覆函顯示，基於REITs的ETF產品開發方面，目前我國REITs發展尚處於起步階段，產品數量和市場規模較小，現階段推出基於REITs的ETF條件尚不完全具備。
中國證監會指出，下一步將與香港方面保持密切溝通合作，積極推動REITs市場發展，加快推動REITs互聯互通儘早平穩落地。持續豐富跨境投資品種，爲境內外投資者提供更多投資便利和機會，更好助力資本市場高水平雙向開放。
關鍵詞：能源結構轉型
支持相關供熱企業發行REITs進行融資
日前，中國證監會發布了《關於推進北方地區冬季清潔供暖行業高質量發展的建議》的答覆函。答覆函顯示，截至2024年5月底，中國證監會批准註冊48只首發和擴募REITs產品，已有36只REITs上市，募集資金1189億元，但還未有供熱基礎設施REITs獲批上市。
中國證監會指出，下一步，將繼續支持符合條件的供熱企業發行REITs進行融資，更好發揮REITs盤活存量資產、促進有效投資的功能。同時，支持優質供熱企業發行REITs實現產業整合優化，支持優秀民營供熱企業發行REITs，鼓勵管理人通過提高資產運營管理能力，增厚基金收益，提升運營效能，促進我國能源結構綠色轉型。
關鍵詞：資本通
進一步優化拓展內地與香港金融市場互聯互通
在《關於試行粵港澳大灣區“資本通”的提案》答覆函中，中國證監會指出，近年來，中國證監會會同有關部門高度重視推動粵港澳大灣區金融市場互聯互通，支持香港強化國際金融中心和離岸人民幣業務樞紐地位，深入推進金融市場雙向開放。
中國證監會指出，下一步證監會與有關部門將進一步優化拓展內地與香港金融市場互聯互通，持續優化股票通、債券通、基金互認等機制，在總結既有經驗基礎上深入研究論證香港公司到內地上市的可行性，結合市場需求持續推動優化“跨境理財通”業務試點，結合實際有序開展數字人民幣在香港試點等，全面深化內地與香港緊密實務合作，鞏固提升香港國際金融中心地位。
新京報貝殼財經記者 胡萌
編輯 李錚
校對 劉軍