就市論勢/「三高」優勢股 伺機佈局

盤勢分析

美國關稅豁免90天以來,各主要指數陸續回補4月2日對等關稅跳空缺口,本週舉行的COMPUTEX電腦展亦提振信心。關稅豁免期間美國企業積極拉貨,且美國經濟表現強韌,即使消費者與企業信心受到關稅影響轉趨疲弱,但就業市場表現良好;臺股受惠先前外資匯入及豁免期急單大增等利多帶動,短期盤勢受到衝擊有限。

第2季潛在利多還包括美國政府減稅法案有望過關、聯準會即使6月不降息也可能會釋放寬鬆訊息,以及俄烏戰爭有望結束等,成爲支持股市持續上漲助力。

但是,市場不確定因素仍未完全解除,包括關稅戰可能升級爲科技戰,美國企業上半年已布好可銷售到年底的庫存,臺灣廠商第3季與第4季業績恐受影響,且半導體關稅稅率尚未公佈,豁免期之後客戶與廠商如何分攤關稅也未確定,均會影響未來企業獲利。

預估8月起第2季財報公佈時,還將面臨第2季美元呈弱勢對獲利的影響,造成回檔壓力增加,建議採取逢高適度減碼,保持戰力並待下半年拉回時重新佈局2026~2027年的長多部位。

投資建議

選股難度升高,看好技術能力高、市佔率高、毛利率高的標的,該類股具備可轉嫁關稅成本優勢,已在美國設廠具先行優勢,或是雖無前述優勢但可以搶佔中國大陸喪失的市場比重者。另外,高度成長且規格升級型產業亦可留意。