九方智投控股配售月被質疑存違規風險 年初被責令改正

（原標題：九方智投控股配售月被質疑存違規風險 年初被責令改正）

中國經濟網北京7月25日訊（記者 何瀟） 深圳報業集團旗下財中社23日報道《監管邊緣的重生：陳文彬與九方智投的轉型爭議》稱，陳文彬及其創建的銀科控股曾因大宗商品交易亂象深陷爭議。私有化退市前，他創立九方智投控股，陳文彬的公司似乎始終在法律與違規邊緣遊走。

財中社在報道中表示，九方智投的商業實踐一些模式上的相似性與銀科控股時期的爭議形成互文。銀科控股旗下銀天下曾因高槓杆和頻繁T+0交易放大投資者虧損風險，且被指控通過“喊盤”和提現限制誘導消費。如今，九方智投雖披上合規牌照，轉向軟件訂閱和投資顧問服務，但直播中通過各種方式推薦個股與當年銀天下在羣裡“喊盤”顆粒度對齊；其推廣高價會員制（年費高達數千元），並通過“智能推薦”頻繁引導用戶升級服務，與銀天下誘導追加資金的套路在本質上具有一定相似性，都體現對客戶付費升級和高頻互動的追求。

中國經濟網記者致電九方智投了解詳情，對方回覆稱，當前牌照下薦股業務只能在私域流量，並未在直播中薦股，這是違規行爲。九方智投與銀天下也沒有任何關係。對於“智能推薦”頻繁引導用戶升級服務類似銀天下誘導追加資金，九方智投方面表示九方智投是證券投資諮詢牌照，並未包含“智能推薦”業務且九方智投沒有資金池。

九方智投控股（09636.HK）今年7月發佈公告，2025年7月16日，公司與現有股東及配售代理簽訂配售及認購協議。根據協議，現有股東同意以每股39.25港元的價格出售2000萬股現有股份，該股份佔公司公告日現有已發行股本的約4.46%。認購股份的數量與配售股份相同，預計在認購事項完成後，公司已發行股本將擴大約4.27%。配售價爲每股配售股份39.25港元，較最後交易日的收市價41.75港元折讓約6.0%，與過去五個交易日的平均收市價47.3港元相比折讓約17.0%。

公司擬將認購事項的估計所得款項淨額約7.46億港元用於：培育發展鏈上金融資源，戰略投資於RWA底層資產、數字資產交易所、數字資產信託銀行及穩定幣運營主體，加速公司傳統金融服務的鏈上化轉型與創新，佔據數字金融生態發展的有利地位；佈局數字資產服務，聚焦香港及包括中東在內的海外地區，構建數字資產交易及資產管理底層架構，發展面向C端客戶的數字資產投資服務；探索數字資產投顧新模式，以“AI+研究”爲核心戰略，結合數字資產投資特性，依託MCN運營的先發優勢和豐富經驗，積極探索數字資產投顧新模式，推動鏈上金融的創新與發展；及補充流動資金及作一般企業用途。

九方財富於2023年3月10日在港交所上市，發售價爲每股17.00港元。上市首日，九方財富開盤報17.02港元，漲幅0.12%。該股盤中最低價16.56港元。上市首日收盤，九方財富報17.14港元，漲幅0.824%。

根據最終發售價每股發售股份17.00港元，經扣除公司就全球發售應付的包銷費用、佣金及估計開支後，公司將收取的全球發售所得款項淨額估計將約爲906.04百萬港元（假設超額配股權未獲行使）。倘超額配股權獲悉數行使，公司將就超額配股權獲行使後將予配發及發行8,942,500股的額外股份收取額外所得款項淨額約145.93百萬港元。

據中國經營報1月18日曾報道《“不能下跌”的股票背後：理財投顧直播亂象屢禁不止》，《中國經營報》記者近日被推薦了一隻被稱作“不能下跌”的股票，隨後領取到“九方智投”的資料，對方轉而介紹了投顧服務。多位九方智投的用戶透露，他們購買的股市投資教學服務收費標準大多爲2.5萬元/半年，此外更有9.98萬元/年的更高價收費服務。

一位九方智投用戶表示，在使用教學服務的一個月內股票投資收益虧損約20%，隨後向九方智投發起了退款。最終，根據已獲得服務的天數扣除一部分金額後，用戶獲得了剩餘費用的退款。中國經營報從九方智投用戶處獨家獲得的“答覆函”顯示，上海證監局於2024年10月核查到上海九方雲智能科技有限公司營銷服務過程中個別宣傳內容存在誤導性，並要求其整改。但九方智投負責人表示：公司尚未收到來自監管部門的相關反饋意見或整改要求。

中國證券監督管理委員會上海監管局今年2月發佈關於對上海九方雲智能科技有限公司採取責令改正監管措施的決定（滬證監決〔2025〕48號）。經查，上海九方雲智能科技有限公司（統一社會信用代碼：91310116MA1JAC8A6D）在開展證券投資顧問業務過程中，存在以下違規行爲：

一、個別未在中國證券業協會登記爲證券投資顧問的員工向投資者提供投資建議，不符合《證券投資顧問業務暫行規定》（證監會公告〔2010〕27號，經證監會公告〔2020〕20號、〔2020〕66號修改，以下簡稱《暫行規定》）第七條的規定。

二、部分營銷宣傳內容存在誤導性表述，不符合《暫行規定》第二十四條的規定。

根據《暫行規定》第三十二條的規定，中國證券監督管理委員會上海監管局決定對上海九方雲智能科技有限公司採取責令改正的監督管理措施。

天眼查APP顯示，上海九方雲智能科技有限公司 (曾用名：上海新匯通投資顧問有限公司) ，成立於1996年，九方財富成員，位於上海市，是一家以從事軟件和信息技術服務業爲主的企業。企業註冊資本10000萬人民幣，超過了99%的上海市同行，實繳資本10000萬人民幣。

上海九方雲智能科技有限公司爲上海富動文化傳媒有限公司全資子公司，上海富動文化傳媒有限公司爲極芾（上海）信息技術有限公司全資子公司，極芾（上海）信息技術有限公司爲九方智投（香港）有限公司全資子公司。