晶澳科技披露港股上市募資投向，將用於海外產能建設和補充現金流

“目前公司就港股上市所需資料在推進準備中，具體資金用途會涉及海外產能建設的需求、補充現金流等。”

3月12日，晶澳科技（002459.SZ）公告2月份《投資者關係活動記錄表》並回答公司計劃赴港上市的相關考量和目前進度。

2月21日晚間，晶澳科技披露公告稱，公司計劃發行境外上市外資股（H股）股票並申請在香港聯交所主板掛牌上市，並聘請畢馬威作爲港股IPO的審計機構。如果赴港上市順利，晶澳科技將形成“A+H”兩地上市平臺。

晶澳科技此次赴港上市主要是爲推動企業的全球化發展。“爲進一步推動公司全球化發展戰略，加快市場、供應鏈、研發三位一體的全球化建設，打造國際化資本運作平臺，提升國際品牌形象，提高公司資本實力和綜合競爭力。”晶澳科技表示。

目前來看，最新投關紀要所述的海外產能建設主要指向其中東阿曼的投資計劃。去年12月19日晚間，晶澳科技公告擬投資39.57億元在阿曼蘇哈爾自貿區建設年產6GW光伏電池和3GW光伏組件項目。

據彼時的公告信息，該海外項目的資金來源爲自籌資金，包括但不限於自有資金、外部股權融資、金融機構融資等。公司有計劃引入外部股東參股，以合資形式投資建設該項目。

在分析中東項目風險時，晶澳科技曾表示，該項目擬通過金融機構融資、外部股權融資等多種方式解決部分資金問題，相關資金籌措情況存在一定不確定性，可能存在資金籌措的進度或規模不達預期的風險，進而影響項目的投資規模及建設進度。

在擬投資佈局中東阿曼之前，晶澳科技已在越南和美國建設產能基地。一直以來，該公司海外業務的營收佔比過半。2024年上半年，該公司來自境外地區的收入爲229.56億元，佔總收入的61.45%。海外市場需求持續增長，但國際貿易保護政策和貿易壁壘高企，頭部光儲企業出海佈局產能的需求日益迫切。

晶澳科技海外擴產的選項不止於阿曼。第一財經記者注意到，去年11月底，晶澳科技與埃及政府、阿聯酋Global South Utilities公司簽署諒解備忘錄 (MoU)，計劃在埃及建設一座2GW光伏電池和2GW光伏組件工廠。

截至2024年年底，晶澳科技的光伏組件產能預計超100GW，硅片與電池產能爲組件產能的80%，其中N型電池實際產能爲70GW。

不過，受市場供需錯配的持續影響，2024年，晶澳科技預計虧損45億元至52億元。其債務包袱也隨着產能擴產“水漲船高”，截至2024年第三季度，晶澳科技的資產負債率爲72.15%，創2010年以來新高。

暴利時代已經終結。在光伏全產業鏈上游至下游全線“失血”的當下，從宣佈海外擴產建廠，到計劃赴港上市募資，這家光伏老兵的尋求破局之旅已經開始。