《金融》陳(衝)呼籲:臺灣穩定幣規範要加緊腳步
陳(衝)受邀在TechOrange 2025科技金融論壇暨第9屆Hit FinTech高峰會發表演講。他舉經濟學人5月刊出的漫畫,一個大胖子坐在椅子中央擠壓身邊兩人Court和Congress,意謂當今美國三權分立備受威脅。同一時間,該雜誌及國際主要媒體均出現另一火熱名詞Chief Crypto Advocate(加密捍衛長),指的是川普在其家族加密企業World Liberty擔任的職位。陳(衝)說,通常國家總統不會兼營商業,川普特立獨行,然而從加密資產角度來看,此職稱也顯示出近年川普對於加密幣的友善態度。
他特別點出香港5月下旬通過穩定幣條例,並於5月30日正式刊登憲報,提醒千萬不要小看香港的立法行動。陳(衝)說,若只是針對港幣大可不必大費周章,也沒必要針對已氾濫的美元穩定幣湊熱鬧,其背後必另有目的,境外人民幣應爲重要考量,從條文不限港幣也可看出端倪;境外人民幣,是一個充滿想像力的名詞。
陳(衝)認爲美國近期強力推行的GENIUS穩定幣法案,對美債的延續展期至關重要。他說明,今年6月底有6.5兆、加上年底有9兆美元美債到期,若此法案通過,美元穩定幣發行人可望接手成爲新的美債持有者,構成對美債的強烈需求。
他進一步指出,過去兩年,美國正副總統都曾對穩定幣發表評論,2024年7月比特幣大會,川普表示將設立架構使穩定幣得以安全及負責地擴展,爲上任後的穩定幣立法埋下伏筆。2025年5月比特幣大會,副總統萬斯提到美元穩定幣不僅不會對美元造成威脅,反而是種助益,對美債更將發揮極大效果,彰顯了美國政府對於美元穩定幣的重視。此外,美國財政部長貝森特近期也表示穩定幣立法將創造2兆美債需求,加密沙皇David Sacks更以「數以兆計」來形容,字裡行間在在透露穩定幣的戰略意涵。
陳(衝)坦言,年紀較長的投資者以實體資產爲主要投資標的,年輕一輩因出生在數位時代,對於虛擬資產擁有自己的主場優勢(階級翻身意涵),各國在進行戰略佈局時,更應思考自身主場優勢爲何。他指出,北京的角度,2014年起即開始着手研究央行數位貨幣(DCEP,即北京版的CBDC)並擁有84項專利,經廣設試點後,已有約5億個錢包,主場優勢不言可喻;華盛頓方面則是瞻前顧後,在CBDC無法與中方競爭,加以美元匯率及美債問題,勢必以穩定幣爲主要發展方向。
陳(衝)說,當今的關稅戰對美國而言只是讓大家上談判桌的方法,談判成功充其量只是一個bonus,最重要的問題還是美債,相信美國GENIUS法案勢必通過,各界不妨參考俗稱海湖莊園協議的A User's Guide to Restructuring the Global Trading System內容自明。
從貨幣競爭角度觀察,陳(衝)認爲香港只是代理人,當今大多數穩定幣(99%)仍以美元發行,香港穩定幣條例通過後,北京一方面可繼續發展央行數位貨幣,一方面可發展穩定幣連結境外人民幣,亦可增加與區塊鏈資產的連結。未來如再將境外人民幣、一帶一路、CIPS及mBridge結合思考,想像空間極大,因此可理解其背後的戰略競爭意義。陳(衝)說,項莊舞劍,各國(包括歐盟)莫不爲了各自的沛公積極佈局。
回到臺灣的狀況,陳(衝)對於臺灣的穩定幣規範,認爲可由電子支付機構條例爲基礎增修條文,只是先前VASP指導原則明文以「非穩定幣爲限」,目前只好以專法(虛擬資產專法)處理。他說,無論方法爲何,最重要的仍是時間的急迫性,除了美國、香港外,世界主要國家包括歐盟、新加坡、日本等,均針對穩定幣先後有相關規範,臺灣在亞洲區起步較遲,應加緊腳步。陳(衝)期待美國通過的法案內容,可以作爲各國的依循指引,進而完善穩定幣的立法。