金價上看4,000美元 黃金ETF同飆

外資機構持續看好金價表現，包括高盛、瑞銀預測金價續漲至4,000美元。圖／美聯社

美元指數下行階段 金價具有表現空間

市場樂觀期待9月降息，加上地緣政治風險及對聯準會獨立性的擔憂，多重利多驅動金價表現，3日紐約黃金12月期貨亞盤時間首見突破3,600美元，再創歷史新高，國內連結金價表現的兩檔ETF期元大S&P黃金（00635U）、期元大S&P黃金正2（00708L）同場上漲1.02％、2.07％，今年以來分別上漲28.8％、61.9％，規模分別大增248％、124％，外資機構持續看好金價表現，包括高盛、瑞銀預測金價續漲至4,000美元。

法人認爲，現階段市場針對9月降息有高度預期，傳統上被認爲是降息受惠資產的美國公債，因爲美國債務過高、潛在長期通膨等因素，使評價面承受壓力，長天期債殖利率未如預期顯著降低；至於與美元指數呈反向走勢的黃金，可望持續受美元指數下行推動，價格有所表現。

同時，黃金的可交易性，使其在美元指數下行階段具有保存購買力的特性，統計2000年以來三次美元指數波段下行階段，金價漲幅約介於65.94～224.5％，而本次美元指數自112下跌至97，金價已上漲107.6％。

臺新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，川普1.0啓動中美貿易戰後股市波動持續上升，今年川普上任後的關稅政策搖擺不定，拖累金融市場波動加劇，分散風險意識更形重要。川普2.0在關稅議題發酵下，市場波動加遽，但也帶動類股或國家輪動，所以投資機會可能會更爲全面性，因此採多重資產基金佈局策略可掌握不同資產輪動行情，同時分散市場風險。

其中，佈局另類資產如黃金ETF，其價值不在於追逐最高的報酬，而在其獨特投資效益，例如對抗通膨、股債低相關性、抵抗經濟週期循環等特性，靈活運用可爲多重資產組合加分，在全球股市已來到歷史高檔之際，黃金ETF後市可望成資金避風港。

富蘭克林證券投顧表示，今年來金價在川普政策疑慮、美國債務擔憂、Fed獨立性隱憂、Fed降息預期發酵、全球央行儲備多元化、美元資產吸引力下滑等因素加持下保持強勁，9月2日更站上3,500美元大關，帶動富時金礦指數上漲1.87％，F.黃金基金更上漲4.74％。