黃金目標價升至4,000美元

外銀將12個月的黃金目標價調升至每盎司4,000美元。圖／美聯社

兩大外銀看黃金、白銀前景

黃金價格狂飆，根據外銀分析，金價受惠降息預期升溫、地緣政治與財政不確定性加劇、全球央行持續增持黃金，以及美元走弱等因素支撐，將12個月目標價調升至每盎司4,000美元；白銀方面，在工業需求與黃金帶動下，也獲外銀看好，惟因易受季節性和成長風險影響，故持謹慎樂觀看法。

法國巴黎銀行財富管理盤點金價強漲的四大支撐因素，一是美國就業數據疲弱，降息預期升高；二是地緣政治與財政不確定性加劇，避險需求增加，尤以美國關稅政策混亂、聯準會獨立性受到政治干預，及財政赤字擴大爲主要風險；三是全球央行增持黃金，分散美元資產風險；四是降息環境下美元走弱，而低利率環境有利黃金和白銀等無息資產。

法國巴黎銀行財富管理表示，基於避險買盤強勁、供給有限及技術面突破，對黃金的看法從「中性」轉爲「正面」，並將12個月目標價從每盎司3,500美元調升至4,000美元。同時亦看好白銀受惠於「銀代金」效應、供應趨緊，及電子業、太陽能、航太科技、資料中心與氫能等產業需求，價格具補漲潛力，短期供不應求將支撐價格，12個月目標價從45美元上修至50美元，維持正面看法。

渣打銀行指出，在聯準會降息預期及法國、日本和中東政治風險加劇的背景下，預估金價將再度創高，且各央行對黃金的結構性需求仍是基本支持。黃金呈現超買狀態，意味着金價短期內可能測試3,500美元的技術支持位。此外，市場持續擔憂聯準會的獨立性，也爲金價提供支持，進一步強化黃金扮演對衝系統性風險的角色。

渣打銀行也看好白銀的進一步上漲，預期其走勢將受到黃金的帶動。市場部位偏低，金銀比率已回覆至正常範圍，顯示白銀有趕上的空間。然而，考慮到白銀與風險資產的相關性高，以及白銀對工業的需求敏感，而兩者仍然較容易受到季節性和成長風險的影響，相對 於黃金，渣打銀對白銀持更謹慎的態度，預期在44美元有強大阻力，在40美元價位有撐。