交銀國際：維持攜程集團-S(09961)“買入”評級 目標價605港元

智通財經APP獲悉，交銀國際發佈研報稱，維持攜程集團-S(09961)“買入”評級，目標價605港元。該行仍看好出遊需求釋放潛力，國內運營槓桿效應、AI響應率提高帶來的成本節約空間，將部分緩釋利潤率短期壓力。

報告指，2024年第四季度總收入同比增24%，調整後淨利率同比下降2個百分點，因Trip.com海外品牌營銷增加投入。交銀國際預計攜程收入仍有上調空間，料2025年公司收入增17%，高於指引的14-15%，較該行此前預測上調約3%，主要因該行對出境業務及Trip.com增長前景更爲樂觀。基於短期海外地區投入的影響，該行下調2025年利潤預測3%。