佳禾智能擬1.22億歐元全資收購德國音頻巨頭BD KG，加速推進全球化

6月6日晚，佳禾智能(300793.SZ)發佈公告，公司擬通過其全資子公司佳禾國際使用現金收購賣方Carol Shirley Beyer、Carina-Gloria Mühling、Kaja Mühling、Daniela Gruidl、Dennis Gruidl、Samantha Carina Edwards、David Edwards持有的BD KG全部有限合夥權益（即BD KG 93.63%合夥份額），賣方持有的BD KG的普通合夥人BD GmbH的100%股權（BD GmbH持有BD KG 6.36%合夥份額），以及賣方持有的BD KG的股東借款。

經各方協商一致，初步收購價款爲1.22億歐元計算，摺合人民幣約爲9.96億元）。

此次交易後，BD KG將成爲公司的全資子公司，納入合併報表範圍。

BD KG成立於1960年，是一家全球知名的高端音頻設備製造商，始終致力於音頻技術和產品創新，其主營業務爲開發、製造和銷售耳機、耳麥和麥克風及相關音頻產品，現有產品線涵蓋專業創作耳機、遊戲耳機、無線音頻設備等多個領域，銷售網絡覆蓋歐洲、美國、中國等全球主要市場。

佳禾智能作爲國內領先的電聲產品製造商，主要從事消費類耳機、音箱等電聲產品和智能穿戴產品的研發、生產和銷售，主要以ODM模式與終端品牌商開展業務合作，並逐步拓展自主品牌業務、提升業務附加值。

可以看到，佳禾智能與BD KG同屬於電聲行業，雙方業務具有較強協同性。本次橫跨專業製造與終端消費市場的聯姻，折射出佳禾智能突破業務瓶頸，向品牌高端化進軍的野心。

一個是BD KG品牌底蘊深厚，自主研發、製造和銷售品牌產品，在全球高端專業音頻產品領域已取得較高認可度。通過本次交易，佳禾智能可快速提升品牌業務收入規模，增強品牌業務運營能力，享受成熟品牌溢價，提升整體業務盈利能力。

從產品方面來看，佳禾智能主要產品爲消費類TWS耳機、頭戴耳機、智能音箱等，在消費類音頻產品電聲技術和產品智能製造工藝方面儲備豐富。

BD KG則長期深耕高端專業音頻設備領域，在錄音室專業耳機、高端降噪頭戴式耳機等細分產品市場排名領先，擁有Tesla技術（一種通過磁路系統實現卓越音頻性能的技術）、靜電技術、高保真技術、真無線技術等核心音頻技術積累，且掌握麥克風、喇叭等音頻產品主要元器件的自主開發能力，形成了完整的產品技術鏈條。

BD KG的產品和技術能夠爲佳禾產品線提供有力補充，豐富產品種類和下游應用領域，提升佳禾在專業級耳機領域的市場份額。

此次交易通過整合雙方的技術資源，可實現雙方消費級和專業級音頻產品的優勢互補，拓展佳禾在上游元器件技術領域的實力，加速佳禾技術升級和產品創新。

另一方面，藉助佳禾在消費類音頻產品的供應鏈、製造和渠道資源優勢，BD KG亦有望快速推動其消費類耳機業務發展，促進業務規模持續提升。

此外，BD KG以德國爲總部和製造中心，在美國和中國設立銷售子公司。BD KG已構建包括經銷、直銷、電商、零售等各種方式相結合的多元化營銷網絡渠道，在全球擁有100餘家業務合作伙伴，廣泛覆蓋歐洲、中國、美國等全球主要市場。

這裡邊經銷渠道爲BD KG主要銷售渠道之一，其主要經銷商爲中國內地、中國臺灣、中國香港的專業音頻產品貿易商。不僅如此，BD KG還通過亞馬遜、京東、天貓、抖音等主要線上平臺開展銷售，具備成熟的電商營銷體系。

憑藉深厚的品牌積累，BD KG已與知名音樂影視院校、錄音棚、創作音樂室等機構長期深度合作，在歐洲市場專業級耳機領域構建了穩定的市場渠道，具有較高的市場壁壘。

值得一提的是，BD KG具有較好的盈利能力，它的營收由2022年8121.7萬歐元增至2024年8445.1萬歐元，淨利潤由257.9萬歐元增至854.3萬歐元，後一指標CAGR高達82%。

此次交易完成後，佳禾智能可藉助BD KG成熟的線上線下銷售體系開拓歐美市場，進一步完善全球化市場佈局，提升公司應對國際貿易政策不確定性的抗風險能力。同時，佳禾智能通過本次收購，能夠快速吸收BD KG在音頻領域的百年技術積澱，拓寬產品和技術佈局，構建多元化市場渠道能力，加速推進全球化進程，進一步提升公司持續經營能力和全球市場競爭力。

（轉自：泡財經）

來源：市場資訊