【機構調研記錄】萬家基金調研江蘇神通、金 螳 螂

證券之星消息，根據市場公開信息及5月6日披露的機構調研信息，萬家基金近期對2家上市公司進行了調研，相關名單如下：

1）江蘇神通 （萬家基金參與公司電話調研）調研紀要：江蘇神通在2024年的毛利率波動因各季度產品結構不同所致，核電毛利率36.75%屬正常範圍。2024年批覆的核電機組預計於2026年至2027年陸續交付。冶金、能源化工等領域的閥門產品交付週期爲3-6個月，節能科技服務合同執行週期爲6-8年。“閥門管家”業務已在多個鋼鐵用戶開展，並向其他大型鋼鐵企業推廣。瑞帆節能的主要營收來源爲邯鋼能嘉鋼鐵煤氣發電項目等。2025年底至2026年一季度將完成新批十臺機組的閥門設備招標，2-3年內分批交付。公司供應多種核級閥門，市場競爭呈良性態勢。股權轉讓旨在整合行業資源，助力神通半導體未來發展。公司認爲安全高效發展核電是我國既定能源戰略，清潔能源需求逐年增加，將持續投入研發力量生產高品質核電閥門產品。

2）金 螳 螂 （萬家基金參與公司電話會議）調研紀要：金螳螂2024年承接公裝業務佔比近90%，辦公空間類和公共交通類項目增速快，佈局北京、廣州、川渝等地。EPC業務持續拓展，舊改業務佔比計劃提升至50%，海外業務已在新加坡、香港設立子公司。資產負債率下降至60%，管理費用率上升源於戰略調整和技術投入。研發費用下降因裝配式與BIM技術成熟，未來聚焦高端潔淨室技術和智能建造設備。潔淨室業務覆蓋醫療、工業/生物淨化、實驗室領域，半導體國產替代推動未來需求增長。經營活動現金流量淨額同比增長68%，得益於優化業務結構和精細化管理。境外施工項目合同總金額34億元，計劃開拓非洲市場。毛利率下滑因行業競爭加劇和成本上升，公司將優化業務結構和供應鏈管控。成立I研發部，將AI技術應用於設計選材，提升設計效率和人效。

萬家基金成立於2002年，截至目前，資產管理規模(全部公募基金)4929.05億元，排名24/210；資產管理規模(非貨幣公募基金)1613.95億元，排名31/210；管理公募基金數333只，排名20/210；旗下公募基金經理44人，排名24/210。旗下最近一年表現最佳的公募基金產品爲萬家北交所慧選兩年定開混合A，最新單位淨值爲1.61，近一年增長91.43%。旗下最新募集公募基金產品爲萬家中證全指公用事業ETF聯接A，類型爲指數型-股票，集中認購期2025年5月6日至2025年5月26日。

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