黃金漲不停 避險超給力

在股市走高、債券前景未明，而現金長期通膨貶值壓力下，黃金身爲優良的購買力保存工具，自然獲得市場在現階段高度關注。圖／美聯社

中美抗衡常態化，股市挑戰新高對利空訊息相對敏感，推動資金流入避險資產進行配置，推升黃金、白銀價格再創歷史新高，期元大S&P黃金（00635U）、期元大道瓊白銀（00738U），分別上漲2.55％、5.83％表現亮眼。

法人認爲，市場對於安全資產的需求提升，特別在股市走高、債券前景未明，而現金長期通膨貶值壓力下，黃金身爲優良的購買力保存工具，自然獲得市場在現階段高度關注。

長期以來市場習慣採股6債4的避險配置，但從遭遇利空事件期間的表現看來，債券表現相對平庸，表現均低於臺股及黃金；今年全年，期元大S&P黃金（00635U）大漲48.1％，臺股大盤含息報酬20.1％，債券ETF也僅有0.32％。

近期黃金、白銀現貨分別飆破新高，專家認爲，若央行黃金持有量趕上美元儲備規模，在其他條件不變下，金價可能達到8,500美元。而白銀除同樣受惠於黃金利多，還擁有工業強勁需求支持，供不應求已進入第五年，近期全球銅量減少，將使白銀基本面更加吃緊，進而推升多頭走勢。

法人分析，在美元持續走弱、降息循環再啓、地緣政治風險升溫，黃金利多走勢確立下，黃金、白銀避險表現上將比債券更加穩健，建議將黃金ETF納入資產配置。

臺新收益領航多重資產基金經理人謝夢蘭表示，中美貿易衝突再起，川普關稅議題發酵下，市場波動加遽，佈局另類資產如黃金ETF有助分散市場風險，黃金ETF之價值在於其獨特的投資效益，例如具有對抗通膨、股債低相關性、抵抗經濟週期循環等特性，靈活運用可爲多重資產組合加分，在全球股市已來到歷史高檔之際，黃金ETF後市可望成爲資金避風港。

富邦雙核心戰略多重資產基金經理人陳臻怡指出，全球黃金ETF需求已連三月上升，今年初至今累積淨流入規模達470億美元，創下歷史第二高紀錄，僅次於2020年疫情期間的高峰。雖然金價短線位於歷史高檔，但在地緣政治風險升溫與央行持續買盤支撐下，中長期基本面仍具上行空間。

建議透過戰略多重資產基金進行分散佈局，靈活參與黃金類資產後市成長機會，打造更具韌性的資產配置。