國泰君安：龍頭崛起與成本下移是鋼鐵行業進入新週期下的重要特徵

每經AI快訊，國泰君安發文稱，隨着需求結構的變化，板材需求穩步擡升，汽車、家電、造船、海工、能源等高端板材需求旺盛。龍頭公司主動調整產品結構、厚積薄發、研發驅動、持續資本開支與設備投入帶來的單噸產品附加值與盈利顯著提升，逐步拉開與行業平均毛利差距。在行業面臨大部分鋼企邊際虧損時，龍頭公司依靠產品差異與管理帶來的成本優勢，依然維持較高的盈利水平，行業龍頭崛起與分化正在出現。另一方面，隨着供應端逐步放量與需求端難有較大提升，鐵礦逐步進入寬鬆週期，鋼鐵成本掣肘因素有望逐步改善。