規模已超30萬億元！理財市場進取型投資者有明顯增加

7月25日，銀行業理財登記託管中心發佈《中國銀行業理財市場半年報告（2025年上）》，數據顯示，截至今年上半年末，理財市場整體存續規模爲30.67萬億元，較年初增加2.38%，同比則增加了7.53%。今年上半年，累計新發理財產品爲1.63萬隻，累計募集資金爲36.72萬億元。

上半年創造收益3896億元

從產品投資性質看，固定收益類產品仍是理財產品中的主流，截至上半年末的存續規模佔比達到97.2%，較去年同期增加了0.32個百分點。

中信證券首席經濟學家明明指出，隨着利率不斷下降，固收類產品的長期收益中樞或也將呈下降趨勢。他認爲，低利率時期，純固收產品收益率的吸引力逐步降低，“固收+”產品未來仍會呈增長態勢，成爲理財規模增長的重要發力點，全年規模增長有望突破1萬億元。他預計，全年整體理財規模有望達到33萬億元以上。

根據《報告》，今年上半年，理財產品平均年化收益率爲2.12%，較去年全年的平均收益率（2.65%）有所收窄。

從收益規模看，今年上半年，理財產品整體收益穩健，累計爲投資者創造收益3896億元，較去年同期增長14.18%。其中，銀行機構累計爲投資者創造收益599億元；理財公司累計爲投資者創造收益3297億元。

國信證券近期研究報告指出，銀行理財過去依託收益平滑信託等模式“削峰補欠”，實現了較多浮盈積累，根據監管要求，後續要逐步釋放收益，迴歸淨值型運作模式；後續銀行理財更應考慮通過交易策略減少銀行理財波動水平，如加大短久期資產買入，同時將資金委託給公募基金以增厚收益。

進取型投資者佔比明顯增加

根據《報告》數據，2025年上半年，理財投資者數量維持增長態勢。截至2025年6 月末，持有理財產品的投資者數量達1.36億個，較年初增長8.37%。其中，個人投資者數量較年初新增1029萬個，機構投資者數量較年初新增19萬個。

在個人投資者中，風險偏好爲二級（穩健型）的仍是多數，截至今年上半年末的佔比爲33.56%。

對比來看，五級（進取型）的個人投資者數量佔比較去年同期有明顯增加，增幅達到1.25個百分點；同時，風險偏好爲一級（保守型）的個人投資者數量佔比較去年同期則增加了1.03個百分點。

7月11日，金融監管總局發佈《金融機構產品適當性管理辦法》，要求金融機構瞭解產品、瞭解客戶，將適當的產品通過適當的渠道銷售給適合的客戶。相關規定將自2026年2月1日起施行。

《報告》專欄文章指出，目前機構已通過產品風險等級評定、銷售管理等相關制度辦法做好頂層設計，協同銷售渠道嚴格把控投資者適當性管理系統關卡。同時，還通過動態問卷、客戶行爲分析等多維度數據，精準刻畫客戶真實風險偏好與投資目標，真正瞭解投資者。

責編：萬健禕

校對：彭其華

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