光伏玻璃行業觀察：3月價格上調博弈開啓；碳纖維結構分化顯現

近期非金屬新材料板塊呈現結構性波動，新材料指數週內跌幅0.5%，但仍跑贏滬深300指數1.8個百分點。細分領域中，碳纖維板塊逆勢上漲2%，而半導體材料、膜材料等子板塊表現承壓。市場關注焦點集中於3月光伏玻璃價格調漲動向及碳纖維行業階段性調整帶來的分化格局。

光伏玻璃：供需錯配支撐漲價，博弈進入關鍵期

短期供需矛盾催化價格上調

2月底，國內光伏玻璃企業啓動3月新單報價，以2.0mm鍍膜玻璃爲例，報價重心較前一週上調2元/平方米，漲幅與去年同期相當。儘管組件企業暫未簽訂新單，但玻璃企業基於成本壓力及市場預期，挺價意願明確。從供需層面看，2月國內玻璃產量約40GW，組件端產量維持35GW左右，玻璃庫存已開始去化；3月組件排產預期提升將進一步加劇供需錯配，爲價格上調提供基本面支撐。

企業聯合挺價與質量把控雙驅動

長期虧損壓力下，光伏玻璃企業聯合挺價動力增強。此外，前期因行業低價競爭導致的質量問題頻發，促使企業通過提價改善盈利空間，同時強化質量控制以維護市場口碑。當前，漲價的落地程度仍需觀察下游組件企業的接受度，雙方博弈或持續至3月中旬。

市場風格切換下的行業機會

隨着市場資金向低位板塊切換，光伏玻璃行業作爲新能源產業鏈中上游環節，其價格彈性或吸引資金關注。但需警惕產業鏈擴張過快導致的長期產能過剩風險，目前光伏玻璃短期價格波動更多反映階段性供需矛盾，而非需求端根本性改善。

碳纖維：階段性底部隱現，擴產潮加劇分化

T300大絲束進入價格磨底階段

當前T300大絲束碳纖維價格已逼近行業成本線，部分企業產能快速釋放加劇市場競爭，價格戰風險仍存。但原絲環節競爭格局相對集中，主要由吉林碳谷、上海石化等少數企業主導，其技術壁壘和產能控制能力較強，原絲價格下行空間有限。

T700領域龍頭優勢鞏固

在T700等高端應用領域，中復神鷹等頭部企業產能規模持續擴張，2.85萬噸產能（含在建3萬噸）進一步強化其市場地位。長期看，新能源領域需求增長及預浸料等新業務拓展，或爲企業提供增量空間。但由於行業整體擴產加速，2024年碳纖維價格下行導致多家企業淨利潤大幅下滑，未來需關注產能消化與新興應用場景的匹配度。

擴產潮下的風險與機遇並存

儘管碳纖維行業面臨階段性供需失衡，但企業擴產步伐未止。吉林碳谷年產15萬噸原絲項目接近完工，中復神鷹連雲港基地建設持續推進。行業普遍認爲，隨着成本下降帶動下游新興領域需求釋放，長期增長邏輯未變，但短期需警惕產能過剩對價格體系的衝擊。

（注：本文不構成投資建議，僅基於公開信息分析行業動態。）

本文源自：金融界

作者：觀察君