關稅威脅下，日本央行保持漸進加息立場

儘管美國關稅政策引發的不確定性日益加劇，日本央行依然選擇維持其漸進加息的策略，但顯示出對經濟和通脹前景的謹慎態度。

據媒體14日報道，日本央行官員普遍認爲，目前沒有必要改變逐步加息的既定立場。儘管美方提出關稅威脅，使得日本經濟蒙上陰影，央行依然更傾向於等待更多數據再做決定。

這種等待態度透露出央行的猶豫——他們擔心貿易風險帶來的不確定性可能拖累經濟發展，也可能推遲實現2%的通脹目標。日本央行可能在下一份季度報告中下調經濟增長預期，從目前的1.1%降至約0.5%。

報道援引知情人士稱，官員們強調，目前還是“太早”將各種可能的情景納入決策考慮，未來將根據數據調整政策，保持政策的漸進性。

央行態度：穩中求變 但猶豫未決

在兩天的政策會議結束後，預計日本央行將在5月1日公佈最終決定。

儘管會強調基準預期，但同時也會明確指出未來經濟走向充滿不確定性，尤其是在美國關稅壓力持續升溫之際。日央行亦在考慮在其季度經濟展望報告中下調GDP增長和通脹預期。

具體來看，官員們或會將2027財年的核心通脹預測從前期的2.4%調低至約2%，可能緩解市場對央行提前退出寬鬆政策的期待。

美元兌日元已在自年初公佈展望後升值約11%，而油價下跌13%也在一定程度上抑制了通脹壓力。這些因素或促使央行在未來調整通脹預期。此外，日本政府宣佈推行免費高中學費，預計將削減CPI約0.2個百分點，進一步削弱價格增長動力。

鑑於這些因素，投資者應警惕日本央行可能在下一份季度報告中下調經濟增長預期，從目前的1.1%降至約0.5%，這將對日元和債市產生一定衝擊。

分析指出，官員們也在考慮最壞情況下的應對措施，或許會在政策指南中暗示未來可能的寬鬆操作。考慮到全球經濟增長的放緩和貿易局勢的不確定性，日本央行很可能會延續“等待觀察”的策略，避免倉促調整政策。