高盛：維持江西銅業(00358)“買入”評級 目標價21.8港元

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，江西銅業(00358)2024年業績符合預期，維持買入評級。作爲純銅概念股，該行預計江西銅業將繼續受益於高銅價，經常性淨利潤維持在88-90億元人民幣區間。因大部分主要礦業資產位於中國，江西銅業受地緣政治風險對運營的影響較小。基於歷史區間，其H股估值頗具吸引力，2025年預期市盈率爲5倍。基於江西銅業H/A股相對估值，該行將目標價維持在21.8港元。

報告提及，江西銅業(JXC)公佈2024年淨利潤爲69億元人民幣，每股收益爲2.0元人民幣，同比增長2-3%。剔除一次性項目(主要是與套期保值相關的公允價值損失)，經常性淨利潤爲83億元人民幣，同比增長26%，與該行的預期基本一致，超出機構一致預期。該公司宣佈2024年股息爲0.698元人民幣，派息率超過35%。該行將2025年盈利預測下調2%，2026年上調28%，納入全球大宗商品團隊最新的銅價預測以及FirstQuantum(FM)投資收益。