高階CCL需求不變 CCL雙雄 9月營收續處高檔

示意圖。圖／本報資料照片

CCL雙雄營收表現

銅箔基板（CCL）雙雄臺光電（2383）與臺燿（6274）3日公佈9月合併營收，兩家公司受惠於AI伺服器成長力道，營收表現持續處於高檔。

臺光電9月營收80.08億元，較8月下滑8.63％，但仍比去年同期大增34.81％。前九月累計營收693.33億元，年增幅51.33％。

臺燿9月營收則達28.51億元，月增12.10％，年增25.64％。前九月累計營收212.15億元，年增幅26.58％。

法人認爲，高階CCL需求趨勢不變，尤其在AI伺服器與高速網通應用帶動下，兩公司的後市看俏。

臺光電9月營收呈現月減，主要原因是部分主要客戶正處於新舊產品轉換期，短期拉貨動能暫時減弱。

長線來看，臺光電在高階M8.5與M9產品線具備技術領先優勢，隨Rubin世代AI伺服器平臺預計2026年下半年進入量產，營運動能將再迎新一波推升。

另據外資券商高盛的研究報告指出，臺光電在高階CCL市場的市佔率持續擴大。

自Purley世代以來，伺服器市佔率不足一成，已逐步提升至Whitley平臺的15％至20％，並可望在Eagle Stream平臺突破20％以上。

同時，在交換器市場方面，臺光電市佔率已從2019年以前不足5％，躍升至2023年的30％以上，2024年更達40％，併成功打入多家全球主要網通客戶。

法人認爲，隨800G與1.6T交換器普及，臺光電的長期成長空間仍相當穩固。

在臺燿部分，受惠於泰國新廠產能逐步開出，加上美系ASIC AI Server與800G交換器需求放大，產品組合逐步轉向高階Low DK與M8材料，高階產品佔比提升，營運表現持續向上。

法人認爲，隨着第四季泰國廠月產能30萬張全面開出，臺燿營收與獲利有望再創新高。

法人認爲，高階CCL需求將隨AI伺服器、交換器升級趨勢持續擴大，兩家公司未來一至兩年營收與獲利仍有望維持高成長，成爲臺系供應鏈的重要受惠者。