風暴眼丨深商中匯期權暴雷：老闆捲款千萬跑路，槓桿遊戲崩盤

鳳凰網《風暴眼》出品

文｜ 洄野

8月6日中午，深圳市福田區卓越世紀中心1號樓內，深圳深商中匯控股有限公司（下稱“深商中匯”）大廳裡氣氛凝重——相關部門執法人員與公司高層、員工正在緊張交涉。

現場畫面很快被上傳到網上，隨之而來的是更驚人的消息：公司老闆攜千萬元鉅款跑路，其餘高管隨後也集體失聯。

這天上午，本欲詢價交易的小凱，從深商中匯客服處瞭解到，期權產品已不能正常報價。午間11點半下班後，公司要求所有員工帶上自己的物品離開辦公室，並表示“具體上班時間待定”。隨後，公司就被查封了。

小凱曾在深商中匯工作過，也持續投資着公司的期權產品。他告訴鳳凰網《風暴眼》，個股場外期權槓桿率能達到20倍，常有投資者頭腦一熱，重倉導致鉅虧。這次風波可能與近期行情大漲而實控人不願兌付客戶有關。

深商中匯被查封

01 老闆捲走千萬元鉅款

8月6日中午，網傳消息稱，多個“深商中匯”股票場外期權微信服務羣突然幾乎同時停止運營，平日股票交易期內時時在線的客服人員也突然退羣不知所蹤，引發投資者警覺。

隨後，負責這些客戶羣的拓展經理反映，中午12:06分他們所在的公司大羣被突然解散，他們意識到自己被公司所利用欺騙，開始紛紛通知自己拓展的投資客戶。

受害者迅速向深圳市公安局福田分局福田派出所報案。據估算，目前報案人涉及金額至少在上千萬元，全國各地均有涉及人員。

深商中匯人去樓空

深商中匯成立未滿一年，由深圳平邦基金管理有限公司（下稱“平邦基金”）全資控股，法人代表爲王建寶，實際控制人爲李相苗。該公司自稱創新型多元化金融服務平臺，由多位業內資深金融人士發起設立，致力於提供全方位、一體化的綜合性金融資訊和服務。

多名前員工向鳳凰網《風暴眼》確認了老闆捲款跑路這一事實。一名員工表示，“上個月老闆沒交房租，一直在國外玩，我就發現不對勁。”

“聽說近段時間行情比較好，老闆不想兌付給客戶，就跑了。”該員工說。

小凱告訴鳳凰網《風暴眼》，深商中匯本來是和香港券商合作的。近期軍工、醫療創新藥及機器人板塊行情高漲，有個合夥人收了錢沒給香港券商，導致對方不再報價，客戶兌付也出了問題。“就像莊家爆倉了，說白了就是賺錢的人太多，公司運轉不過來。”他說。

他介紹，公司真正的老闆是河南籍秦萬軍，發現兌付不了後，捲款1000多萬跑路了。其他股東並不知情。高層報案後也失聯了，只剩底層員工善後。“高層需要及時行權出來，落袋爲安，錢在自己銀行賬戶纔是賺到。”

深商中匯實際老闆秦萬軍

小凱詳細解釋稱，“這段時間行情太好了，這也導致了兌付出現很嚴重的問題。上個月公司裡一個組的客戶就下了50多手，公司有9個部，其他部加起來差不多300多手，算1800多萬的話，兌付金額肯定遠遠超過這個數，公司財務根本運轉不過來。現在再加上股東捲款，情況就更糟了。”

他還表示，兌付問題其實上週五就出現了。“本來是T+0出金，結果上週五開始拖延，說人太多，過兩天再兌付，到了週二還是兌付不了，就有人報案了。”

針對網傳信息，鳳凰網《風暴眼》致電平邦基金工商登記預留電話，對方表示“聽不懂你在說什麼”，並否認了自己與公司的關係，隨後掛掉電話。

隨後鳳凰網《風暴眼》致電福田派出所，警方表示，“這個不清楚”。

目前網絡上仍有一則物業通知圖片在傳播，通知顯示：平邦基金在卓越世紀中心1號樓的辦公場所拖欠租金56萬元及滯納金1.5萬元。公司的運營及資金問題，看起來早有端倪。

平邦基金拖欠房租通知

02 槓桿率能達到 20 倍

深商中匯所謂的個股期權場外業務，簡單說就是支付本金購買某個股票市值在一定時間收益的權力。

公司業務員向外界宣傳，用6萬元本金購買某個股票市值100萬一個月的收益權，如果一個月內上漲50%，盈利即爲100萬*50%-6萬=44萬。如果一個月內下跌50%，那麼虧損6萬，中間不會被強行平倉。

他們宣稱這樣的投資，收益極度放大，槓桿率能達到十倍二十倍，而最大虧損爲權利金，沒有利息，不會被強平。還可以抄底，快速解套。

此外，當付出相同的成本購買股權與期權時，期權的槓桿作用可獲取更多股票持倉，當未來標的價格上行時期的收益遠遠高於股權，同時最大損失也被鎖定，風險有限，收益無限。

自2017年爆發式增長以來，個股場外期權因其“高槓杆、低風險、靈活定製”的特性，成爲機構風險管理與套利的核心工具，但市場仍面臨流動性不足、定價不透明等挑戰。

按照規定，場外期權交易僅限專業機構投資者或滿足“532標準”（淨資產≥5000萬、金融資產≥2000萬、3年投資經驗）的個人參與。普通個人投資者無直接開戶資格。但實踐中，存在個人向機構支付通道費，違規通過機構名義下單的情況。但這種模式下，資金轉入機構賬戶仍存在信用風險與挪用隱患。

深商中匯前臺

平邦基金一直宣稱旗下深商中匯爲“國內規模最大的金融服務領軍品牌”，強調其與多家券商深度合作，具備“市場最高性價比”，且T+0出金機制——行權盈利後資金最快十分鐘到賬，宣稱“全國僅此一家”。

客戶簽約後，根據股票行權比例將資金匯入公司法人李相苗個人賬戶，以5萬至10餘萬不等的權利金即可場外融資100萬元購買單隻股票，但須由公司客服下單，然後在一定期限內按一定盈利模式進行結算。這種模式也給合夥人動用賬戶資金創造了便利。

03 “千萬別上頭重倉”

在小凱看來，深商中匯不是資金盤，“它做的期權在國外很流行，並沒有拉人頭的現象。”他說，“它一直經營得不錯，在羅湖的辦公樓剛開業沒多久，寶安還有個很大的辦公樓，租金都花了不少。”

對於期權如何運作，小凱介紹，“其實很簡單，就像你花10塊錢在市場上買只母雞生蛋，一個月內生幾個蛋，你就賺多少。如果不生蛋，那就沒收益。”

“買期權，一個點就賺3萬塊。現在的股票動不動就漲10個點、20個點，所以兩三天賺100 萬很正常。”他說。

小凱曾貸款入場購買期權，“曾經用10萬塊錢做到過差不多盈利200萬。但後來上頭重倉，三天就跌沒了。”他回憶。

不久前他了解到，深商中匯的期權費更便宜，且開放創業板與科創板交易。這兩個板塊單日漲幅能漲20個點，科創板更聚集高科技企業，技術含量高，機會多。正是因爲這種誘人的優勢，他直接入職了這家公司。

深商中匯辦公樓內

但工作中也存在風險，公司執行董事宋華濤每天開早會給員工打氣，讓多聯繫客戶下單。當時賺到錢的客戶，更是拼命下單。

然而，客戶下單後也可能會虧損，且沒有簽署風險協議，員工可能會被追責。而公司上級還反覆要求員工下單特定股票。考慮到種種因素，小凱最終決定離職。

離職後小凱繼續個人投資，如今公司出了問題，他自己也在裡面虧了近十萬元。

“深商中匯盈利是6個點。儘管收益遠高普通炒股，但風險也大。”他說，“這東西很容易讓人上頭，槓桿太大，行情一轉，跌得也快，一定要控制風險。”

“有個客戶攔都攔不住，下了三手，現在還虧損着，期權費都可能虧沒了。”他說。

（文中小凱爲化名。）