“反內卷”牽頭下週期與順週期交易PPI修復的擴散行情，石化ETF（159731）衝擊5連漲

8月26日早盤，中證石化產業指數逆勢上漲超0.7%，成分股巨化股份、雲天化、凱賽生物、桐昆股份、恆力石化等領漲。相關ETF方面，石化ETF（159731）跟隨指數上行， 衝擊5連漲。截至2025年8月25日，石化ETF近1周累計上漲5.16%。

開源證券認爲，當前市場內生動能仍然充足，“雙輪驅動”的格局日益清晰。在指數上行過程中，階段性突破與震盪在所難免，但投資應保持定力，具體可參考“雙輪驅動”框架展開佈局：其一爲“反內卷”牽頭下週期與順週期交易PPI修復的擴散行情，其二爲全球科技共舞下的成長品類提供強勁的彈性。

數據顯示，截至2025年7月31日，中證石化產業指數前十大權重股分別爲萬華化學、中國石油、中國石化、鹽湖股份、中國海油、巨化股份、藏格礦業、華魯恆升、寶丰能源和衛星化學，前十大權重股合計佔比56.18%。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，按照申萬二級行業來看，中證石化產業指數前三大行業分別爲煉化及貿易（28.79%）、化學制品（22.8%）和農化製品（19.45%），有望充分受益於反內卷、調結構和淘汰落後產能等政策。