東方電熱：2月7日接受機構調研，博時基金、銀河證券等多家機構參與

證券之星消息，2025年2月10日東方電熱（300217）發佈公告稱公司於2025年2月7日接受機構調研，博時基金馮喜建、銀河證券顧熹閩、長江證券葉之楠 喻亨 王曉振 曹海花、招商證券閆哲坤、廣發證券鄒昱旻、國盛證券林卓欣 楊潤思、國泰君安資管張晨潔、華泰證券資管逯海燕、華夏未來資本褚天、凱石基金丁振、太平洋資管魏巍、興業證券武聖豪參與。

具體內容如下：問：公司 2025 年 1 月發佈了 2024 年度業績預告，請各業務板塊具體情況是怎麼樣的？公司對 2025年業績有什麼指引？各業務板塊目前情況？答：2024 年度，公司扣非歸母淨利潤爲 2.63-3.39 億元，同比下降16%-35%，下降的主要原因是受多晶硅價格持續低迷，多晶硅生產企業投資趨於謹慎等因素影響，新能源裝備製造業務業績下滑。2025 年，公司經營目標是保持平穩，同時大力拓展新行業，新產品。今年到目前爲止，公司新能源汽車元器件業務在手訂單儲備較爲充足，預計全年有望實現持續增長；鋰電池預鍍鎳材料業務已接到動力領域方面的量產合同，預計有望成爲新的利潤增長點；家用電器元器件業務預計保持平穩；新能源裝備製造業務由於 2024年新接訂單下降，2025年預計有所下降。此外，公司將繼續鞏固現有客戶，積極利用現有渠道優勢（如北美知名新能源汽車生產企業、國內知名新能源汽車生產企業等），爭取切入其他科技含量更高、未來市場更廣的行業。

問：請介紹一下公司預鍍鎳材料業務及相關行業的最新發展趨勢。答：與公司預鍍鎳材料業務密切相關的行業是圓柱電池行業。近年來，圓柱電池市場呈現出顯著的增長態勢，尤其是在新能源汽車領域的廣泛應用，成爲推動其發展的重要動力。隨着技術不斷進步和成本持續降低，圓柱電池不僅在傳統市場中地位穩固，更在新賽道上展現出強勁的競爭力。公司預鍍鎳技術儲備已有十年，爲應對動力電池用預鍍鎳鋼帶的新需求，公司 2022 年採用定增融資的方式投資建設“年產 2 萬噸鋰電池預鍍鎳鋼基帶項目”。該項目公司前瞻性自研國內首條預鍍鎳鋼帶專用連續退火線及連續電鍍線等專用設備，接軌國外先進的高速連鍍、連退工藝，是目前國內採用該工藝唯一已投產並形成批量銷售的預鍍鎳電池鋼帶產線。近日，公司全資子公司東方九天與國內某著名精密結構件生產企業及樂通精密零部件（滁州）有限公司簽署了購銷合同，爲其生產 100 噸預鍍鎳鋼帶（合計），上述客戶爲北美知名新能源汽車生產企業電池材料供應商。對公司而言，標誌着國際動力電池客戶對公司預鍍鎳鋼帶材料研發與製造能力的認可。未來，公司將基於市場需求和技術迭代，形成多規格產品矩陣及更高性價比產品，打造新的利潤增長點。

問：國內外 4680 電池進展情況？公司 4680 電池驗證客戶進展情況？答：特斯拉、寶馬、蔚來、江淮等多家車企均已宣佈旗下車型將搭載4680大圓柱電池。特斯拉自研 4680 電池是分型號和迭代的，2024年披露超過 1 億顆，終極型號可能還在研發過程中；寶馬 46 系列電池預計在 2026年放量。公司已向多家 46 系列電池生產企業送樣，取得積極反饋和初步認可，後面進展如達到信息披露標準將及時披露。

問：2024 年消費類預鍍鎳材料銷售量多少？價格如何？答：2024年，消費類預鍍鎳材料銷售大概三千多噸。此外，2024 年，公司根據原材料價格下跌的幅度對預鍍鎳材料的銷售價格進行了調整，但利潤率保持穩定。

問：公司現在產能滿產後，後期產能升是如何規劃的？答：公司“年產 2萬噸鋰電池預鍍鎳鋼殼材料項目”的實際年產能在5萬噸至 6萬噸，能基本滿足 2025年和 2026年的需求。2026 年，隨着 2170系列需求提升和 4680 系列的突破，市場需求很有可能超過現有產能，公司已在考慮利用現有廠房提升產能。

問：消費類預鍍鎳材料和動力類預鍍鎳材料在性能要求和製造方法上有沒有區別？答：最重要的區別是動力電池客戶在質量均一性，性能穩定性方面的管控力度較消費類客戶明顯上升。

問：公司在動力電池領域的供應鏈角色定位是怎樣的？答：公司現有動力電池領域的客戶是全球性的知名電芯企業。根據該客戶對公司的定位，其在國內的電池產能要全部使用公司的預鍍鎳材料，並希望公司未來能夠去其海外基地附近做生產配套。

問：怎麼看待未來的國內市場競爭格局？答：相比國內競爭對手，公司具有明顯的領先優勢。首先，公司生產預鍍鎳材料已有 10 年，技術儲備足、生產經驗豐富。其次，公司在材料驗證、量產方面也領先，並在未來有望憑藉資金優勢、技術優勢、生產經驗繼續鞏固領先地位，保持良好的競爭格局。問題九公司預鍍鎳產品的驗證有哪些環節？預鍍鎳材料驗證是全鏈條認證。首先衝壓廠家驗證，其次電芯廠家驗證，然後整車廠家驗證，最後量產前還要進行一次驗證。動力類產品要符合汽車 16949質量管理認證，還要符合電芯及整車企業自己的質量控制系統。

問：寶馬車型相關的 46 系列電池放量情況怎樣？公司有何機會？答：在新能源汽車動力領域最成熟、使用量最大的還是特斯拉的幾款車型。寶馬可能要到 2026 年年初推出搭載圓柱電池的車型。未來，隨着公司對北美知名新能源汽車生產企業銷售放量，後續與寶馬合作的進度有望加快。

問：公司如何看待預鍍鎳材料消費領域及小動力領域 2025 年市場情況？答：公司預計2025 年，預鍍鎳材料消費領域及小動力領域有較大成長。主要是因爲日本電芯材料廠家爲服務松下，可能無法滿足國內消費類電芯製造企業的材料需求，迫使國內消費類領域和小動力領域的電芯企業尋求新的供應渠道，公司已於 2024年底與上述領域的一些企業進行了接洽。

問：如果固態電池放量增長，公司是否會受益？答：如果固態電池生產企業採用圓柱形電池技術路線，則有望使用預鍍鎳材料，公司會因此受益。

問：4680 圓柱電池今年的發展趨勢及公司相關業務如何？答：4680 圓柱電池今年有望進入規模化放量階段，圓柱電池在數據中心、機械領域等新興市場有增量應用。公司預鍍鎳鋼帶作爲核心材料，綁定了主要頭部客戶，未來有望成爲公司新的利潤增長點。

問：光通信業務如何展望？答：國內 5G 佈局完畢，公司目前重點拓展美國市場，保持業務平穩運行。

問：多晶硅還原爐目前在手訂單和後續節奏如何展望？答：2024 年，公司多晶硅行業訂單萎縮，新增訂單較少，但存量業務應收賬款陸續收仍會貢獻利潤。公司正積極開拓熔鹽儲能電加熱器、大飛機試驗用電加熱器、高爐鍊鋼用電加熱器等市場，打造新的利潤增長點。

問：熔鹽儲能電加熱器拓展節奏如何？答：公司在熔鹽儲能電加熱器方面的技術儲備、研發生產處於行業前列，目前市場已開始逐步放量，預計 2025 年銷售會有增長，但規模不會太大。

東方電熱（300217）主營業務：以電加熱技術爲核心,致力於多個領域的熱管理系統集成研發,廣泛拓展電加熱技術及熱管理系統的應用領域。

東方電熱2024年三季報顯示，公司主營收入28.42億元，同比下降12.23%；歸母淨利潤2.8億元，同比下降52.21%；扣非淨利潤2.63億元，同比下降14.95%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入7.83億元，同比下降34.31%；單季度歸母淨利潤6683.29萬元，同比下降82.98%；單季度扣非淨利潤5749.47萬元，同比下降54.71%；負債率39.7%，投資收益321.11萬元，財務費用-904.87萬元，毛利率22.64%。

融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流入1808.2萬，融資餘額增加；融券淨流出39.56萬，融券餘額減少。

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