德林海“增收不增利”遭問詢 迴應稱業績下滑“不具持續性”

中經記者 陳家運 北京報道

營收增長44.71%，淨利潤虧損卻擴大至-8614.87萬元——德林海（688069.SH）2024年“增收不增利”的財務表現引發監管關注。

上交所就2024年年報下發問詢函後，德林海於6月17日發佈回覆公告，將虧損歸咎於費用增加、減值計提擴大及投資收益減少等因素，並稱業績下滑“不具持續性”。

《中國經營報》記者還注意到，2020—2023年，德林海歸母淨利潤逐年下滑，分別爲1.93億元、1.09億元、5642萬元、-1344萬元。對於連續多年的利潤下滑，記者致電德林海方面，公司證券部人士表示，以公告爲準。

“增收不增利”

2024年年報顯示，報告期內，德林海實現營業收入4.47億元，同比增長44.71%。但淨利潤卻虧損8614.87萬元，剔除預計負債後淨利潤爲-2900.98萬元，虧損較上年進一步擴大。這種“增收不增利”甚至虧損擴大的情況，成爲此次上交所問詢的重點。

德林海方面在回覆中表示，主要原因是期間費用增加951.82萬元，信用減值損失、資產減值損失增加1784.83萬元，投資收益減少2295.88萬元，所得稅費用增加964.14萬元，進一步壓縮了淨利潤空間。

記者注意到，德林海自2020年7月在科創板上市以來，歸母淨利潤逐年下滑。財報顯示，2020—2023年，公司的歸母淨利潤分別爲1.93億元、1.09億元、5642萬元和-1344萬元。

對於公司連續多年的利潤下滑，記者致電德林海方面，公司證券部人士表示，以公告爲準。

對於業績下滑是否具有持續性，德林海方面表示，淨利潤波動主要受行業淡季規律、短期減值計提及非經常性收益等暫時性因素影響，不構成長期趨勢。隨着行業旺季來臨及項目回款加速，業績韌性將逐步釋放。公司也在積極採取措施改善經營情況，如加強應收賬款管理，加大催款力度，優化項目成本控制，拓展新的業務市場和客戶羣體等。

不過，在2025年一季度，德林海營業收入較上年同期增加817.01萬元，增長21.36%，但淨利潤較上年同期下降233.52萬元。

客戶集中度超70%

在客戶集中度方面，德林海2024年前五名客戶銷售額達3.19億元，佔年度銷售總額的71.17%，其中第一大客戶銷售額爲1.85億元，佔比達41.18%。

針對大客戶依賴的質疑，德林海方面解釋稱，這主要源於公司富營養化湖泊治理業務的特性。公司業務聚焦於藍藻水華災情嚴重、治理需求迫切的重點湖庫，如太湖、杞麓湖、異龍湖、滇池等。不同湖泊的治理進程處於不同階段，相應的項目規模、實施週期和客戶需求會呈現階段性變化。2024年年內不存在單個客戶銷售比例超過銷售總額50%的情形，公司客戶集中度反映了當前重點治理項目的階段性分佈，是行業特點和業務模式的體現，而非對特定客戶的依賴。

值得關注的是，截至2024年年末，德林海的應收賬款賬面餘額爲6.9億元，壞賬準備2.6億元，賬面價值4.3億元，應收賬款壞賬比例較高。期內計提應收賬款餘額壞賬損失爲1.19億元，較上年的0.79億元增加4000萬元。

對於應收賬款壞賬比例較高的原因，德林海方面表示，其是按賬齡法計提壞賬，主要欠款對象通海縣水利局、異龍湖管理局、昆明滇池湖泊治理開發有限公司賬齡較長。不過，其表示應收款項預計能收回。

德林海方面表示，未來將持續完善應收賬款全流程管理制度，強化合同履約的動態跟蹤與風險預警機制。重點針對三年以上賬齡的欠款，聯合法律團隊制定“一戶一策”方案，通過發送催款函、申請支付令、參與地方政府化債協調會等多渠道推進清收。

（編輯：董曙光 審覈：吳可仲 校對：顏京寧）