大行評級｜招銀國際：上調百度目標價至149.2美元 相信今年雲業務增長勢頭將持續

招銀國際發表研究報告指，百度去年第四季核心業務收入錄277億元，較市場普遍預期高出3.5%，季度百度核心業務非通用會計準則經營利潤46億元，亦較市場預期高1%。在強勁的AI相關GPU雲服務收入增長，以及從GPU雲服務向CPU雲服務和其他雲服務的交叉銷售的共同推動下，百度雲服務第四季收入按年增長26%，大幅超出市場預期。

招銀國際相信，2025年雲業務增長勢頭將持續，業務調整所帶來的影響可能少於預期。基於雲業務表現，將2025年收入及非通用會計準則淨利潤預測分別上調1%及4%，給予“買入”評級，美股目標價升至149.2美元。