大行評級｜瑞銀：上調中國電信目標價至7.4港元 傳統電信業務前景穩定

瑞銀髮表報告指，中國電信第二季服務收入1244億元，較去年同期增加2.1%。得益於有效的成本控制，次季EBITDA利潤率按年增長1個百分點。淨利潤爲142億元，較去年同期增加7.1%，高於該行和市場預測2%，增幅亦高於中國移動和聯通。

報告指，中國電信業績中最值得注意的地方是傳統電信業務前景穩定。上半年移動ARPU爲46元，儘管面臨宏觀不利因素，但與去年同期比較大致持平。管理層預期傳統電信收入將維持穩定增長，ARPU值將在增值服務及人工智能升級的支持下保持穩定。假設成本控制改善，該行上調2025至2028年淨利預測0%至2.5%，目標價由6.8港元上調至7.4港元，評級“買入”。