大模型第一股要來了？智譜開啓A股上市輔導備案
《科創板日報》4月15日訊（記者 李明明）大模型獨角獸智譜AI正式開啓上市進程。
《科創板日報》記者今日獲悉，智譜於4月14日在北京證監局辦理上市輔導備案，由中金公司擔任輔導機構。
智譜於3月份完成股改。智譜CEO張鵬對此表示，“完成股改是朝着IPO目標去的，並不完全取決於智譜自己的設計，跟外部大環境有關。”
智譜是第一家啓動IPO上市流程的“大模型六小虎”，有望成爲“AI大模型賽道第一股”。 根據輔導備案報告，本次智譜正式輔導期第二階段在2025年8月到2025 年10月，也即其最快將在2025年底前提交IPO上市招股說明書。
有知情人士對《科創板日報》記者表示，“智譜顯然是打算衝刺國內A股上市，因爲港股不用走輔導備案流程。”
預計今年8-10月做好上市申請準備
輔導備案報告的時間安排顯示，2025年4月，智譜開展摸底調查、制定方案等前期準備工作；2025年5月-7月：爲正式輔導期第一階段，開展集中培訓、持續盡調並規範整改；2025年8月-10月：完成輔導計劃，進行考覈評估，做好首次公開發行股票並上市申請文件的準備工作。
股權結構方面，目前智譜暫無控股股東，實際控制人爲唐傑和劉德兵。唐傑直接持有智譜7.4081%股權；劉德兵直接持有智譜0.2554%股權，並通過持股平臺合計控制智譜17.3966%表決權。
《科創板日報》記者根據公開資料估算，截至目前，智譜累計融資額超160億元，投後估值超過200億元，投資方包括君聯資本、高瓴創投、紅杉中國、招商局創投等知名機構，以及美團、螞蟻、阿里巴巴、騰訊、小米等產業投資方。
僅在3月，智譜就接連宣佈獲得來自杭州、珠海和成都三地國資的戰略投資，總計融資額超18億元。
對於融資的安排，張鵬此前告訴《科創板日報》記者，這與智譜的AGI戰略息息相關。“公司判斷實現AGI的路程還很長，需要大量技術探索和研究投入，而這個過程的成本是非常大的。創新探索的試錯成本相對會增高，這是不可避免的。而不管智譜融了多少錢，拿了多少收益，其實都是通往AGI道路上的盤纏。”
在收益方面，張鵬透露，智譜目前也獲得了較大進展。“智譜從去年開始大力推進產業化、商業化落地，目前在相關領域有一定的資源的傾斜。去年增長超100%，今年預計市場呈十倍以上增長。”
北京計算機學會AI專委會秘書長，北京大學人工智能博士張有魚對《科創板日報》記者分析，近兩年人工智能的熱度很高，智譜儼然已經成爲“大模型六小虎”To B端龍頭，其上市意在先卡位，即在資本市場中佔據優勢地位，擁有先發優勢，進一步拉開與其它競爭對手的差距。
他進一步表示，智譜上市對於市場來說，是好消息。“一個行業，從一級轉到二級，說明它的成熟度進一步增加，並且能形成正循環。原來的投資有回報，投資人信心進一步加強。”
智譜繼續開源
在推進資本化進程的同時，在技術層面，智譜保持了開源計劃。
《科創板日報》記者此前獲悉，2025年將是智譜的開源年，其很快會發布全新大模型。而就在今天，智譜發佈了新一代開源模型GLM-4-32B-0414系列。
該系列包含基座、推理、沉思模型權重，並遵循MIT License。目前系列所有模型可以通過“z.ai”訪問體驗。據介紹，推理模型GLM-Z1-Air/AirX-0414模型推理速度可以做到最高200 Tokens/秒（MaaS平臺bigmodel.cn上實測），這也是目前國內迄今最快的商業模型，而且GLM-Z1-Air-0414 的價格僅需DeepSeek-R1的1/30。
上述 z.ai爲智譜啓用的全新域名，目前該平臺整合了 32B 基座、推理、沉思三類 GLM 模型，後續將作爲智譜最新模型的交互體驗入口。
《科創板日報》記者注意到，沉思模型GLM-Z1-Rumination-32B-0414 代表了智譜對 AGI 未來形態的下一步探索。
據智譜方面對《科創板日報》記者介紹，與一般的推理模型不同，沉思模型通過更多步驟的深度思考來解決高度開放與複雜的問題，關鍵創新在於，它能在深度思考過程中整合搜索工具處理複雜任務，並運用多種規則型獎勵機制來指導和擴展端到端的強化學習訓練。
另外有消息稱，OpenAI在剛剛發佈的GPT-4.1系列模型中評測其函數調用能力時採用了ComplexFuncBench，這是由智譜團隊提出的專用於評估大模型複雜函數調用能力的測試基準。
對於開源，張鵬表示，這是必須要做的一件事情。就開源與商業化的關係，他則表示，“歷史經驗表明，開源並不等於完全免費，還會涉及企業後期技術人員的投入、維護成本，以及將DeepSeek做本地化部署等。當下，大家已經清醒過來，意識到開源免費並不等於真正的免費。”
張有魚表示，如今開源成爲獲取市場關注等的有效方式，但企業開源需要大幅超越已有模型。多數公司開源是迫於形勢，開源生態雖在發展，但企業也需考慮盈利，否則難以持續開源。