大摩點名AI雙強！首選臺積電、京元電 卻因2大隱憂下修「他們」目標價

大摩出具最新報告，點名最看好AI半導體的是臺積電和京元電。（達志影像）

甲骨文(Oracle)財報中揭露的強勁資本支出點燃AI半導體前景，摩根士丹利(大摩)出具最新報告，指出此舉不僅是輝達的利多催化劑，也點名供應鏈中最看好臺積電(2330)和京元電(2449)，將京元電目標價從158元上調至188元；另外聯發科(2454)、世芯-KY(3661)維持「增持」評等，目標價則小幅下修。

報告指出，整體AI需求依然強勁，大摩預測，2026年全球雲端資本支出將年增31%，達到5820億美元，遠高於市場共識的16%。同時，AI推論(inference)需求正快速增長，從各大雲端服務供應商(CSP)處理的tokens數量倍增可見一般。

大摩引用近期SEMICON Taiwan展會上，臺積電共同營運長侯永清博士曾提及，半導體技術演進纔剛進入「摩爾定律2.0」時代，系統整合的重要性提升；無獨有偶，廣達的管理層也呼應，早期參與系統設計有助於確保晶片生產能如期進行。

根據大摩的亞洲供應鏈調查，輝達的Rubin GPU晶片在2026年第2季量產深具信心，維持臺積電2026年底CoWoS月產能爲9.3萬片晶圓。（文章未完…全文見此）

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