大立光後市 內外資分歧

內外資法人看大立光評等與目標價

大立光法說會之後，內外資圈對大立光後市看法開始產生分歧，大立光遭摩根士丹利揮刀調降評等至「中立」，並將目標價調降至2,500元，並分別將第四季毛利率與全年毛利率預期調降至50％與51％。大摩表示，大立光第三季營收和毛利率低於預期，因此下調了其2025～2027年的獲利、營收以及今年毛利率預估。

大摩科技硬體產業分析師孟羽表示，有鑑於大立光第三季毛利率低於預期且10月營收可能將會見到頂部，預期其後續再上升空間有限，將大立光2025年、2026年、2027年每股稅後純益（EPS）預估分別調降5％、3％、2％，至154.94元、171.07元、174.24元；全年營收預估也分別調降5％、5％、4％，至624.88億元、649.69億元、664.29億元，並將其2025年至2035年獲利年複合成長率預估從7％調降至6.3％。

大立光股價在先前法說會後跳空下跌，股價破底創7月以來新低，後續持續震盪向下，20日以平盤價2,210元作收。觀察內外資法人在法說會後對其後市看法，高盛、摩根大通、凱基、富邦、中信等分別調升目標價或評等，而摩根士丹利與統一投顧等法人則紛紛降評至「中立」且目標價降至2,500元，法人圈看法出現兩極化分歧情況。此外，由於大立光目前估值高於過去12個月的區間，而其淡季將於11月開始，以目前水準重新估值的可能性較低、吸引力相當不足，因此，將其評等由「優於大盤」降爲「中立」、目標價由2,800元降至2,500元。