《光電股》大立光法說後 兩家美系外資喊買

大立光2025年第1季合併營收爲145.79億元，季減20%，年增29%，營業毛利爲79.65億元，季減26%，年增43%，單季合併毛利率爲54.63%，季減4.76個百分點，年增5.46百分點，營業淨利爲60.89億元，季減27%，年增54%，單季營業淨利率爲41.76%，季減4.26個百分點，年增6.75個百分點，單季稅前盈餘爲77.16億元，季減30%，年增4%，稅後盈餘爲64.43億元，季減26%，年增5%，單季每股盈餘爲48.28元。

林恩平表示，4月比3月差，5月比4月差；在毛利率方面，第2季毛利率正面因素要看客戶拉什麼機種，產品組合組合比較重要，第1季產品組合比較好，有新品，有些價格比去年好一點，第2季毛利率會不會比第1季好要看客戶怎麼拉。

1家美系外資指出，考量2025年第季業績，我們預期大立光2025年/2026年/2027年每股盈餘爲187.47元/200.07元/210.34元，納入考量，維持「買進」評等，目標價3356元；另一家美系外資給予「建議加碼」評等，目標價3200元。