操盤心法－資金行情方興未艾 擇強操作

加權指數1140829(日線圖)

盤勢分析：全球主要股市都在8月創新高，對等關稅利空鈍化，或者更貼切地說，政策作多與降息預期心理支撐美股多頭，其他國家對美貿易關稅重大利空，但股市都是跟着美股反應。美股一路續漲，臺股就震盪盤堅；資金行情方興未艾，擇強操作勝算較高。接下來市場將進入9月魔咒（September Effect）：美股9月表現統計不佳影響投資者心理與資金流動，過去十年標普500指數9月平均跌2.3％，2008年金融海嘯當年9月更下跌9％。美股走弱時，與美股高關聯性的股市也相對疲弱。

9月美國股市弱勢原因很多，一般歸納成四大點：1.美國家庭財務壓力出售持股，暑假旅遊費用信用卡支付、學業費用等。2.公司和基金分配股息除息日前賣出股票以避免稅賦。3.第二季財報季結束後資產再平衡，機構投資人優化投資組合績效。4.市場「自我實現的預言」效應，特別是股市處於高檔時，容易出現程式賣壓。

不過，過往美股10月與11月平均都上漲，9月修正剛好是籌碼沉澱與消化。

美國商務部長盧特尼克表示，正考慮對洛克希德馬丁等國防承包商持股，因爲這些公司「實際上是美國政府的一環」，全世界都知道買美國武器等同於支付保護費，美國政府正式表態介入：未來各國都要買更多武器，本週臺灣軍工國防概念股強勢。美國保守派痛批政府入股企業違背自由市場原則，不過這些激烈批評都被川普無視，美國政府入股是一種宣示效果，市場最愛「危機變成轉機」的好題材。不過，盧特尼克透露他上任後立即致電魏哲家進行強硬談判，促使臺積電大幅增加美國投資金額。盧特尼克威脅魏哲家若不承諾更多投資，他將收回對臺積電65億美元補助，共和黨以地緣政治風險當藉口，干擾臺灣在半導體的領導地位，加權指數在高檔時，衝擊投資信心的都不是營收穫利這些數字。

川普與南韓總統李在明高峰會後，南韓企業宣佈投資美國1,500億美元，涵蓋晶片、人工智慧、生物科技、能源、造船與核能等產業，南韓股市今年表現世界第一，政策轉變吸引資金進場是主要原因，和經濟數據與企業獲利沒有太大關係，就像三星與臺積電營運表現不是同一水平，但三星股價今年漲勢不比臺積電遜色。

投資策略：政策面焦點在聯準會降息預期、聯準會獨立性（川普認爲不應該有）、半導體關稅與232條款；經濟數據關注零售銷售、勞動市場新增就業表現。

現階段操作策略建議：1.資金行情出現在中小型利基成長股，以及落後補漲股。2.AI股輪動範圍愈來愈大，舊不如新、大不如小、實不如虛、真不如假，AI伺服器代工股表現最弱勢。3.月線定強弱，強勢族羣順勢波段操作，高檔爆量個股換股操作。