操盤心法－臺積電股價高檔 臺股多頭延續

加權指數1140730（日線圖）

市場消息：川普關稅大限將至，目前多數國家已與美籤屬關稅協議，其中英國、日本、歐盟、印尼和越南對等關稅皆落於20％或20％以下，然觀察其談判結果，除對美開放市場外，也同時加碼對美的投資，以減少貿易逆差。

川普表示，由於美國無法與所有國家進行會談，因此尚未與美籤屬關稅協議之國家，將統一課徵15％～20％關稅，惟此消息未對美股造成重大影響，四大指數近日仍屢創新高，意味關稅對於股市影響的邊際效應大幅遞減，預期8月1日關稅正式上路後，短線不排除會有恐慌性賣壓，然後續利空淡化後，有望開啓新一輪漲勢。

回顧國內雖然臺美關稅尚未定案，不過市場已有衆多猜測，如關稅22％且對美投資5,000億美元，或關稅18％及對美投資820億美元，汽車零關稅，以及農產品進口限制解除等版本，造就市場緊張情緒增溫。另美4月以國安名義發起232調查，預期將於兩週內公佈，對於臺股影響時點位於8月中旬，臺股暫不受影響。

盤勢分析：本週臺股靜待臺美關稅公佈，維持23,000點上高檔震盪整理，不過臺積電30日盤中觸及史新高1,160元，有望爲臺股注入一顆定心丸，另川普批准輝達出口H20晶片給中國，避免中國全力拚創新研發，在技術上反超美國，因此當前臺股多方氣勢未歇，惟考量指數位居高位，市場風吹草動恐出現漲多修正，因此近期宜把握拉回的佈局時機。

籌碼面，外資本週三個交易日累計爲買超23億元，投信持續買超爲87億元，可見內外資籌碼同步偏多。觀察近五日外資買超公司前五名分別爲鴻海、臺玻、中信金、玉山金、友達，權值股佔較高，預期後續有望挹注臺股向上發起挑戰，本週指數有望朝23,500點方向挺進。

投資建議：受惠川普對中國鬆綁H20禁令，使得原本庫存得到緩解，輝達更是向晶圓代工大廠臺積電下單約30萬顆H20晶片組，凸顯中國AI晶片需求熱絡，加上美國CSP業者，積極擴建AI資料中心，驅動AI市場重返成長軌道，當前AI相關供應鏈，像是伺服器ODM鴻海、廣達、緯創、緯穎，PCB上中下游，金居、尖點、臺光電、金像電、臺燿等，股價陸續創波段新高，預期下半年營運可期，後續回檔仍可列入重點觀察名單。

近兩個月多數國家皆包裹波音採購合約與美洽談關稅協議，目前累計已拿下超過400架飛機訂單，總價值至少超過新臺幣5兆元，因此在川普政府加持下，波音股價近半年上漲逾31％，漲幅接近晶片龍頭輝達的2倍，相關供應鏈的事欣科、豐達科等營運有望受惠。