操盤心法－護國神山臺積電疲弱 拖累臺股回檔

加權指數1140225(日線圖)

全球及總經環境解析：川普表示晶片、汽車、藥品最快4月2日加徵關稅，稅率約25％，主要目的仍在引導這些產品轉至美國生產。臺灣對美國積體電路出口佔整體積體電路出口比重僅4.5％，多數積體電路多采加工成資通訊產品，再轉口至美國，且高階晶片生產替代性低，轉嫁關稅成本相對容易。

雖然川普關稅令一波接一波，但除中國大陸與鋼鋁關稅外，均有協商空間，稅率亦低於選舉期間所稱全球課徵20％、大陸60％，因此對市場信心的衝擊逐步緩和。

2月美國服務業PMI由前月52.9驟降至49.7，創2023年1月以來新低，衝擊美股短線獲利回吐賣壓出籠，也影響臺股多方的信心。川普要求北約國家增加國防支出，北約主席呂特建議至少達GDP3％，同時，衆議院共和黨提出未來十年要求增加3,000億美元國防、移民執法和邊境安全支出，可留意軍工題材是否再度發酵。

重要類股及產業變化：美國人型機器人大廠推出新型人形機器人，能瞭解自然語言，並可讓多個機器人共同協作完成複雜任務，讓人型機器人商品化向前邁大步。另DeepSeek減少AI推論硬體規格需求及費用，可望加速AI推論下放至更邊緣裝置，提升人形機器人滲透率。相較於中國大陸業者，臺廠將更關注歐美業者的機器人發展進程。臺灣在機電、傳動元件、CIS發展較成熟，具備全球市佔率一定份額的業者，憑藉品質及量產經驗，將率先獲得客戶青睞。

臺股走勢及操作建議：川普對等關稅課徵時程延後，雖帶領大盤反彈，但消費者信心指數、服務業等數據表現不佳，及微軟取消部分資料中心租約等利空下，拖累美、臺股走弱。展望後市，關稅仍是不定時炸彈，且景氣現陰霾等負面因子影響，降溫近期市場偏多氣氛。

臺股近日逼近23,943點再次拉回，日技術指標高檔走弱，顯示指數在總體變數干擾，及臺積電股價走弱下，暫難改變中期大區間整理格局，上檔24,000點不易突破，下檔季線、半年線處則有不弱支撐。

選股操作上，近期資金轉進位階低的轉機股，搭配俄烏戰事和談預期，戰後重建題材，科技股震盪加劇之際，水泥、鋼鐵、塑化、重電及散裝航運等次族羣，已躍盤面熱門焦點之一，爲當前投資組合中，不可或缺一部分。

AI題材仍爲投資界焦點，馬斯克創辦xAI，繼DeepSeek後，發表號稱「地表最強AI模型」，新一代AI模型Grok 3，再獲市場矚目，加上輝達本週財報公佈，外資已先報喜訊，對AI產業維持樂觀，可趁拉回佈局今年營收、獲利維持高成長AI題材股。

3月首周起，MWC 2025、臺北國際工具機展登場，後續輝達GTC大會月中接棒，展場題材可望維繫機器人、智慧製造投資熱度，操作上可加碼線型維持強勢，且外資、法人陸續加碼標的。